s
8
ALKMAARSCHE COURANT
I
8
8
Financieel Overzicht.
Ho. 117
ZATERDAG 19 HEI 1934
Q
|ee9®€«e®ee«se •R&diopCQQJXUiUUQ, ®®>®©©©©®e®©©®©<8>'
Zondag 20 Mei.
HILVERSUM, 301 M. (9.-10.—
en 5.8.VARA, de VPRO van
10 30-12.— en de AVRO van 12.-
5.— en 8.12.uur). 9.Post-
duivenber. en voetbalnieuws. 9.03
Tuinbouwpraatje S. S. Lantinga.
9.3010.Orgelspel Joh. Jong.
10.30 Kerkdienst uit de Ned. Prot.
Bond te Zeist. Spr.: Ds. N. Zwiep.
12 Uit de Doelezaal, Rotterdam:
Radio-kinderkoorzang o.l.v J. Ha
mel. 12.30 Omroeporkest o.l.v. N.
Treep en gr.pl. 2.— Boekbespreking
dr. P. H. Ritter Jr. 2.30 Kamermu
ziek door het Koene-Trio. 3.en
4.30 Gr.pl. Om 4.45 Vaz Dias. 5.
Voor de kinderen. 5.30 Muzikaal
allerlei, hawaian gitaar, zang, ac
cordeon, orgel en piano. 6.Voet
balpraatje. 6.20 Gr.pl. 6.30 „Men
neemt", hoorspel van P. Schiller en
L. Krasa, mmv VARA-tooneel olv.
W, van Cappellen, VAR A-orkest o.
1. v. Hugo de Groot en Klein gem.
koor. 8.Vaz Dias. 8.15 Concert
door F. Lamond, piano en het Om
roeporkest olv. N Treep. 8.45 Felix
Timmermans leest eigen werk. 9.05
Concert. L. van Tulder, tenor en F.
Hasselaar, orgel. 9.25 Radio-jour
naal. 9.40 Kovacs Lajos en zijn
orkest. 11.3012Gr.pl.
HUIZEN, 1875 M. (8.30—9.30,
12.15—5— en 7.45—11— KRO,
de NCRV van 9.30-12.15 en 5—
7.45 uur). 8.30 Morgenwijding.
9.30 Gewijde muziek. 10.20 Kerk
dienst uit de Ned. Herv. Kerk te
Den Haag. Voorg.: Prof. Dr. A. H.
de Hartog. Hierna gewijde muziek.
12.15 Carillonconcert. 12.45 Gr.pl.
I.Causerie. 1.20 Schlagermu-
ziek. 2.Cursus. 2-30 Orkestcon
cert. 3.Gr.pl. 4.10 Koorconcert.
4.30 Ziekenhalfuur. 5.Kerk
dienst uit de Geref. kerk (Ooster-
kerk) te Den Haag. Voorg.: Ds. J.
Attema. Hierna orgelspel M. W. v.
d. Laan. 7.15 Gr.pl. 7.45 Sport
nieuws. 7.50 Causerie. 8.15 Zang
en gr.pl. 9.Vaz Dias. 9.05 Or
kestconcert mmv. cellosolist. 9.55
Gr.pl. 10.05 Orkestconcert. 10.35
Vaz Dias. 10.40—11.Epiloog.
DAVENTRY, 1500 M. 11.20
12.20 Kerkdienst. 12.50 The Black
Dyke Mills Band olv. Pearce. 1.50
Vioolrecital. 2.20 Gr.pl. 3.Le
zing. 3.20 F. Hartley's Novelty
Kwintet. 4.20 Zang. 4.50 Kinder
uur. 5.10 Bach-cantate. 5.50 Cause
rie. 6.05 Kamermuziek. 7.20 Deel.
7.50 Pianorecital. 8.15 Schotsche
kerkdienst. 9.05 Liefdadigheids-
oproep. 9.10 Ber. 9.25 A. Sandler
en het Park Lane Hotel Orkest.
1050 Epiloog.
PARIJS (RADIO-PARIS) 1648 M
7 20 en 8.20 Gr.pl. 11.50 Orgel
concert P. Revel. 12.40 en 1.05 Gr.
pi. 1.20 Pascal-orkest. 3.90 Clave-
cimbel-recital W. Landowska. 4.05
en 5.20 Gr.pl. 6.20 Andolfi-orkest.
9.05 Zang en duetten en saxofoon
concert. 10.50 Dansmuziek.
KALUNDBORG, 1261 M. 8.20—
9.10 Pinksterpsalmen en liederen.
12.20—2.20 M. Hansen's orkest.
2.50 Pianorecital. 3.35 Mannen
koor olv. K. R'bers. 4.05 Radio-
Strijkorkest o. 1. v. Reesen. 8.20
„Elverhöj", met muziek van F.
Kuhlau. 10.35 Pianorecital. 11.05
11.30 Russische volksmuziek.
LANGENBERG, 456 M. 6.35
Hamburger havenconcert. 11.50
Bach-cantate. 12.20 Omroepklein-
orkest olv. Eysoldt. 2.20 Gr.pl. 5—
Blaasconcert olv. Cellarius. 7.05
Pianorecital E. Grape. 7.50 Gr.pl.
8.20 „Die Pfingstorgel", van Lippl.
10 50—12.20 Dansmuziek olv. Bolt.
ROME, 421 M. 8.30 Gr.pl. 9.05
„Bambu", operette van Carabella.
BRUSSEL, 322 en 484 M. 322 M.:
10.20 Chas Remue en zijn orkest.
II.20 Carillonconcert. 12.20 Salon-
orkest. 1.30 Concert olv. Felleman.
5.20 Symphonieconcert olv. Kumps.
6 50 Gr.pl. 8.20 Omroeporkest olv.
André. 9.20 Symphonieconcert olv.
Kumps. 10.30—12.20 Dansmuziek.
484 M.: 10.20 Gr.pl. 11.20 Chas
Remue en zijn orkest. 12.20 Concert
olv. Felleman. 1.30 Salonorkest o.
1. v. Walpot. 5.20 Dansmuziek.
5.53 Salonorkest. 6.50 Symphonie
concert olv. KumPs- 8-20 Salon"
orkest 9.20 Omroeporkest o. 1. v.
André. 10.3012.20 Max Alexys'
orkest.
DEUTSCHLANDSENDER 1571
M. 8.30 Gevar. Pinksterprogr.
mmv. solisten, koor en orkest. Lei
ding H. Dekker. 10.40 en 11.05
Ber 11.20—12.50 Dansmuziek uit
Mühlacker.
GEMEENTELIJKE
DISTRIBUTIE.
Lijn 1: Hilversum.
Lijn 2: Huizen.
Lijn 3: Brussel 10.2014.20,
Daventry 14.20—19.20, Deutsch-
landsender 19.20—23.20, Stuttgart
23.20-24—.
Lijn 4: Langenberg 10.20—
19.20, Hamburg 19.20—24.
Maandag 21 Mei.
HILVERSUM, 301 M. (AVRO-
uitz., VPRO van 10.-12— uur).
8.Gr.pl, 9.Morgenwijding.
9.15 Orgelconcert P. van Egmond
Jr., mmv. M. CondooKerdijk,
sopraan. 10.Orgelspel V. Schoon-
derbeek. 10.30 Kerkdienst uit de
Nieuwe Kerk te A'dam. Spr. Dr.
K. F. Sparnaay. 12.—Concert door
„De Minstreels" en Dameskoor m.
m. v. M. Soeckart, alt en A. Baart-
scheer, piano. 2.15 Voordracht K.
Kleyn. 2.45 Gr.pl. 4.Bachcon-
cert door 't Omroeporkest, de Kon.
Chr. Orat. Ver. „Excelsior' olv. B.
Diamant. H. Cals, sopraan. A.
Hermes, alt en T. Denijs, bas-bari
ton. Leiding: A. van Raalte. 5.15
Sportreportage. 5.30 Kovacs Lajos
en zijn orkest. 7.— H. J. Peppink:
Autotochten door Nederland. 7.30
Pianorecital E. Nolthenius. 8.—
Vaz Dias. 8.15 Omroeporkest mmv.
H. Cals, sopraan en de Kon. Chr.
Orat. Vereen. „Excelsior" o.l.v. B.
Diamant en A. van Raalte. 9.—
Voordracht mr. A. W. Kamp. 9.20
Orkest olv. L. Schmidt m. m. v. H.
Viskil, tenor. 10.Gr.pl. 11.
12.Concert uit Scheveningen.
HUIZEN, 1875 M. (NCRV-uitz.,
9.3012.15 KRO). 8.30 Morgen
wijding olv. ds. L. Schutte mmv. J.
v. d. Rovaart, tenor en mevr. J.
Kesselerv. d. Rovaart, harmo-
niumbeg. 9.30 Gr.pl. 9.40 Hoogmis
11.30 en 12.15 Gr.pl. 12.30 Orgel
concert J. Zwart. 2.— Bondsdag v.
d Bond v. Meisjesvereen. op Geref.
Grondslag te Middelburg. 4.30
Gr.pl. 5.Orgelconcert M. E.
Bouwmeester. 5.45 Gr.platen. 6.15
Verst. NCRV-Kleinorkest olv. P. v.
d. Hurk. 7.15 Gr.pl. 7.30 NCRV-
Harmonieorkest olv. P. v. d. Hurk.
8.30 Deel. A. Post en gr.pl. 9.15
Gr.pl. 9.30 Bachkoor en -orkest der
Betlehemkerk te Den Haag olv. A.
Schellevis en solisten. 11.11.30
Gr.pl.
DAVENTRY, 1500 M. 10 35 Mor
genwijding. 12.20 Orgelspel T. Jen-
kins. 1.05 Western Studio-orkest
olv. Thomas. 2-20 Gr.pl. 3.20 Nor-
th-rn Studio-orkest o.l.v. J. Bridge.
4.20 Gr.pl. 4.50 Schotsch Studio
orkest. 5.35 Kinderuur. 6.20 Ber.
6.50 Beethoven's pianosonate's. 7.10
7 25 en 7.50 Lezingen. 8.20 Music-
Hall-progr. m. m. v. orkest olv. S.
Kneale Kelley. 9.20 Ber. 9.30 en
9.40 Lezingen. 9-55 „Bank Holi-
day", spel van L. Gilliam. 1030
„Sporting love", spel van Lupino,
met muziek van Billi Mayerl, mmv.
solisten en Billy Mayerl's orkest.
11.1012.20 Dansmuziek d. Lew
Stone en zijn band.
PARIJS (RADIO-PARIS) 1648 M
7.20 en 8.20 Gr.pl. 12.20 Krettly-
orkest. 2.20 en 5-20 Gr.pl. 5.50
Adison-orkest. 8.20 Gentil-kwartet
en Yvonne Brothier. 10.50 Dans
muziek.
KALUNDBORG, 1261 M. 12.20
1.20 Omroeporkest 0. 1. v. F.
Mahler. 1.35—2.05 Gr.pl. 2.30
Harmonika-duetten. 3.05 Omroep,
orkest olv. Gröndahl. 8.20 Kwartet-
concert; fluit, viola, cello en cem
balo. 9.10 Gr.pl. 9.302.20 Dans
muziek.
LANGENBERG, 456 M. 6.35
Blaasconcert olv. Eberüard. 9.50
Concert mmv. blaasorkest en Man-
nenzangver. 11.35 Orgelconcert A.
Nowakowski. 12.20 Concert o.l.v.
Bunge. 1.20 Gr.pl. 2.30 Kwintet
concert. 5.20 Dansmuziek. 8.35
Concert mmv. orkest, koor en solis
ten. 10.40 Populair concert. 12.20
1.20 Dansmuziek, gr.pl.
ROME, 421 M. 8.25 Gr pl. 10.30
Populair concert.
BRUSSEL, 322 en 484 M. 322 M.:
10.20 Salonorkest o. 1. v. Walpot.
11.20 Omroeporkest olv. André.
12.20 Gr.pl. 1.30 A. Felleman's or
kest. 5.20 Omroeporkest. 6.50 Gr.
pl. 8.20 Symphonieconcert o. 1. v.
Kumps. 9.35 Pianorecital. 9.50
Verv. orkestconcert. 10.3012.20
Gr.pl. 484 M.: 10.20 Omroeporkest
olv. André. 11.20 Salonorkest olv.
Walpot. 12.20 A. Felleman's orkest.
1 30 Gr.pl. 5.20 Symphonieconcert
olv. Kumps. 6.35 Gr.pl. 6.50 Cello
recital. 7.20 Gr.pl. 8.20 Omroep
orkest olv. André. 9.35 Verv. con
cert. 10.30—12.20 Gr.pl.
DEUTSCHLANDSENDER 1571
M. 7.55 Opera „Aïda", van Verdi.
11.05 Weerber. 11.20-1.20 Dans
muziek uit München o. 1. v. B.
Aulich.
GEMEENTELIJKE
DISTRIBUTIE.
Lijn 1: Hilversum.
Lijn 2: Huizen.
Lijn 3: Lond. Reg. 10.35
10.50, Daventry 10.50-11.05,
Lond. Reg. 1105—15.20 Daven
try 15.20—17.35, Deutscnlandsen-
der 17-3519.55, Munchen 19.55
—24.—.
Lijn 4: Langenberg 1035—
19.20, Brussel 19.20—24.
Dinsdag 22 Mei.
HILVERSUM, 301 M. (AVRO-
uitz.) 8.Gr.pl. 10.Morgenwij
ding. 1015 Gr.pl. 11.Kook- en
bakpraatje door mevr. Lotgering
Hillebrand. 11.30 Cellorecital W.
Meder, a. d. vleugel: Egb. Veen.
12.— Ensemble Rentmeester en gr
pl. 2-30 Pianorecital B. van Praag
3.-4— Knipcursus. 4.15 Gr.pl!
4.30 Radiokinderkoorzang 0.1. v. J.
Hamel. 5.RadiotooneeJ voor de
kinderen. 5.30 Omroeporkest 0.1. v.
N. Treep. 6.30 R.V.U. Ir. E. C. W„
van Dijk: Het spoorwegwezen in
nieuwe banen. 7.Verv. Omroep
orkest. 7.30 Mr. J. v. Schevichaven:
Een voettocht door de Eifel. 8.
Vaz Dias. 8.05 Omroeporkest olv.
N. Treep, mmv. B. Lensky, viool.
9— Radiotooneel. 9.30 Kovacs La
jos en zijn orkest, mmv. H. Jager,
sopraan. 11.Vaz Dias. 11.10—
12.— Gr.pl.
HUIZEN, 1875 M. (KRO-uitz.)
8.—9.15 en 10.— Gr.pl. 11.30—
12— Godsd. halfuur. 12.15 Sex
tetconcert. 2.Voor de vrouw. 3.
Modecursus. 4— Pauze. 4.15 Gr.
pl. 4.30 Zang. 4.45 Gr.pl. 5.15
Zang. 5.30 Gr.pl. 6.Schlager-
muziek 6.50 Gr.pl. 7.15 Causerie.
7.35 Gr.pl. 7.40 Schlagermuziek.
8.30 Vaz Dias. 8.35 Causerie. 8.50
Grpl. 9.Orkestconcert. 9.50
Radiotooneel10.10 Orkestconcert.
10.30 Vaz Dias. 10.50-12.— Gra-
mcfoonplaten.
DAVENTRY, 1500 M. 10.35 Mor
genwijding. 12.20 Orgelconcert R.
New. 12.50 Commodore Grand-
orkest olv. Muscant. 1.50 Gr.pl.
2.20 Midland Studio-orkest 0. 1. v.
Cantell. 3.20 Sted orkest van Tor-
quay olv. Goss. 4-50 Trioconcert.
5.35 Kinderuurtje. 6.20 Ber. 6.50
Beethoven's pianosonates. 7.10
Duitsche lezing. 7.40 Gershom
Parkington kwintet. 8.50 H. Levy:
The web of thought and action.
9.20 Ber. 9.40 Pianorecital D. Hil-
dreth. 10.05 3de acte van „Die
Meistersinger", Wagner. 11.55
12-20 Dansmuziek door Roy Foxen
zijn orkest.
PARIJS (RADIO-PARIS) 1648 M
7.20 en 8.20 Gr.pl. 12.20 Pascal-
orkest. 9.05 Pianoduetten d. Wiener
en Doucet. 9.50 Liszt-progr. 10.50
Dansmuziek.
KALUNDBORG, 1261 M. 12.20
2.20 Concert uit Hotel Angle-
terre. 2.20 Kerkconcert, zang en
orgel. 3.20—5.20 Concert uit Rest.
Wivex. 8.20 Vocaal concert. 8.50
Radiotooneel. 9.20 2de en 3de acte
van Faust, opera v. Gounod. 11.20
12.50 Dansmuziek.
LANGENBERG, 456 M. 6.25,
7.20 en 11.50 Gr.pl. 12.20 Orkest
concert olv. W. Saam. 2.20 Gr.pl.
4.20 Concert. 5-40 Cello- en piano
concert. 7.20 Omroepkleinorkest 0.
I. v. Eysoldt. 8.35 Leipziger Sym-
phonie-orkest olv. Blumer, mmv. so
listen. 9.45 Mannenzangver. o.l.v.
Trunk. 10.40—12.50 Omroeporkest
o.l.v. Weber.
ROME, 421 M. 8.25 Gr.pl. 9.05
Viool- en pianoconcert. 9.35 Radio
tooneel, hierna gr.pl.
BRUSSEL, 322 en 484 M. 322 M.:
12.20 Gr.pl. 1.30 Salonorkest. 5.20
Omroeporkest. 6.50 Gr.platen. 8.20
Symphonie orkest 0.1.7. A. Meule-
mans. 10.30 Gr.pl. 484 M.; 12.20
Salonorkest. 1.30, 5.20 en 6.35 Gr.
pl. 6.50 Salonorkest 0.1. v. Walpot.
8.20 Solistenconcert. 10.30 Gr.pl.
DEUTSCHLANDSENDER 1571
M, 8.35 Bach-concert uit Leipzig
mmv. orkest en solisten 0.1. v. Th.
Blumer. 9.20 Wagnerconcert door
het Omroeporkest olv. Lindner m.
m. v. J. Prohaska, zang. 10.40 en
II.05 Ber. 11.20—12.50 Concert
uit Heilsberg olv. Eug. Wikken.
GEMEENTELIJKE
DISTRIBUTIE.
Lijn 1: Hilversum.
Lijn 2: Huizen.
Lijn 3: Lond. Reg. 10.35
10.50, Daventry 10.50—11.20,
Lond. Reg. 11.20-15.20, North
Reg. 15.2017.35, Lond. Reg.
17.35—18.50, Midi. Reg. 18.50—
19.20, Daventry 19.20—24.
Liin 4: Langenberg 10 35
20.35, Leipzig 20.35—21.20,
Deu schlandsender 21.20—21.45,
Langenberg 21.45—22.50, Leipzig
22.50-24—,
Schaduwzijden van het Ameri-
kaansche herstelprogramma.
Beteugeling der speculatie op de
New Yorksche Beurs. De
transferbesprekingen in een cri-
tiek stadium. Moet het buiten
land het Duitsche herstel beta
len? Interimdividend van
Philips gloeilampen. Geringe
rendementsmogelijkheden op aan-
deelen. Prijsfluctuaties op de
rubbermarkt.
De New Yorksche beurs heeft nu reeds
maanden achtereen vrijwel onafgebroken
blijk gegeven van een pessimistische stem
ming, die de noteeringen van verschillende
fondsen terug heeft gebracht tot het laagste
in 1933 bereikte punt. Alle berichten omtrent
een economische opleving, de publicatie van
gunstiger financieele resultaten van een aan
tal groote ondernemingen, de toeneming der
bedrijvigheid in diverse takken van nijver
heid, hebben geen voldoende compensatie
kunnen vormen voor het gevoel van onzeker
heid, dat zich van de fondsenmarkt meester
heeft gemaakt. Men geeft er zich hoe langer
hoe meer rekenschap van, dat men slechts te
doen heeft met een kunstmatige opleving, ge
kocht met ingrijpen van de regeering in de
vrije economische ontwikkeling en hierdoor
wellicht veel te duur betaald. Dit laatste niet
alleen wegens de .aanzienlijke bedragen,
welke door de schatkist aan het herstelpro
gramma ten koste zijn gelegd, maar vooral
ook omdat de regeeringsbemoeiïng met het
zakenleven van permanenten aard dreigt te
worden en hoe langer hoe meer om zich neen
grijpt. Nu deze, dan weer een andere tak van
nijverheid wordt gedwongen, zich onder de
„Nira" te scharen, wat altijd een verhooging
van onkosten voor verkorting van werktijd
met zich brengt en vaak ook een verlaging
der inkomsten als gevolg van een gedwongen
reductie der tarieven, b.v. bij de openbaar
nutsbedrijven. In den jongsten tijd is in in-
dustrieele kringen nieuwe onrust ontstaan,
doordien de regeering dreigt met de invoe
ring van een gedwongen dertigurige werk
week. De uitwerking van een dergelijke wet
op de industrie is niet te overzien, maar in
ieder geval zouden de onkosten er nog verder
door worden verhoogd. Dit zou het concur
rentievermogen van de Amerikaansche ex
portindustrie ernstig schaden en ook den af
zet in het birtnenland belemmeren. Tot dus
verre heeft het systeem van de regeering
Roosevelt, om door hoogere prijzen den afzet
te stimuleeren, in elk geval nog slechts wei
nig succes gehad.
De toestand in de Amerikaansche land-
bouwstaten baart nieuwe zorg, aangezien de
langdurige droogte aanleiding heeft gegeven
tot groote vrees voor een misoogst. In de af-
geloopen drie maanden is er groote schade
aangericht en door de pas ingetreden groote
hitte heeft de oogst nog meer geleden, terwijl
in vele streken in de vorige week zandstormen
den oogst nog nader tot een geheele misluk
king hebben gebracht. Het op de Amerikaan
sche tarwemarkt ingetreden prijsherstel
huodt met deze ongunstige oogstverwachtin-
gen verband. Eerst in de laatste dagen luiden
de weersberichten wat beter.
Op de New Yorksche beurs heeft dit echter
weinig invloed gehad, omdat deze weder vrij
wel geheel beheerscht werd door de sombere
verwachtingen omtrent de uitwerking van de
Beurscontrolewet. De hoop, dat de bepalin
gen dezer wet, betrekking hebbende op de
vaststelling der surplus-percentages, alsnog
verzacht zouden worden, is niet in vervulling
gegaan. Naar men weet, hebben de controle
maatregelen over de New Yorksche beurs
voornamelijk ten doel, om de speculatie-mo
gelijkheden aanzienlijk te verminderen. Dit
doel tracht men thans te bereiken door het
voorschrijven van een hoog dekkingspercen
tage voor het aangaan van hausse-posities
De regeering hoopt hierdoor een eind te ma
ken aan het euvel, dat breede lagen der Ame
rikaansche bevolking aan de speculatie ter
beurze deelnemen.
Inderdaad was er in Amerika een tijd.
waarin iedere kantoorbediende, bakkersjon
gen en tramconducteur op de beurs specu
leerde, dank zij het geringe nominale bedrag
der aandeelen van vele groote Amerikaan
sche maatschappijen van tien dollar en vaak
zelfs nog minder. De aanzienlijke winsten,
die in de hausse-periode konden worden ge
maakt, hebben deze speculatie natuurlijk
sterk aangewakkerd.
Het eind heeft evenwel de lasten gedragen
en men mag aannemen, dat de speculatie
zucht van den kleinen man na de geleden
koersverliezen zeer is bekoeld. In zooverre
kan men dus ook hier spreken van het ver
dronken kalf. Dit neemt niet weg, dat de
nieuwe maatregelen een sterke inkrimping
van de bedrijvigheid ter beurze tengevolge
zullen moeten hebben.
Men schijnt thans te overwegen, om door
introductie van bepaalde Amerikaansche
fondsen op buitenlandsche beurzen den han
del in deze aandeelen voornamelijk naar het
buiten te verplaatsen. De Amsterdamsche
beurs, waar naar men weet reeds een groot
aantal Amerikaansche fondsen worden ver
handeld, zou daarvoor niet in de laatste
plaats in aanmerking komen. Dit zou na
tuurlijk ten goede komen aan de beteekenis
van onze fondsenmarkt als internationaal
centrum en aan de bedrijvigheid op onze
beurs. Aan den anderen kant zou onze markt
nog meer dan tot dusverre blootgesteld wor
den aan den invloed van internationale fac
toren, met name van de economische en
financieele ontwikkeling in de Ver. Staten.
In de afgeloopen week heeft de Amster
damsche beurs zich reeds niet meer kunnen
onttrekken aan de flauwe stemming, die van
Wallstreet uitging en waarbij nog als depri-
meerende factoren kwamen het onbevredigen
de verloop der transferconferentie en de
scherpe reactie der rubberprijzen. De be
sprekingen over de Duitsche schulden moes
ten zelfs bij gebrek aan overeenstemming
worden verdaagd en het is wel zeer de vraag,
of inmiddels een oplossing zal worden ge
vonden. Eenerzijds bestaat er groot wantrou
wen ten opzichte van de door Duitschland
gegeven voorstelling van zijn betalingspositie
en aan den anderen kant zijn de crediteuren
het onderling niet eens over de eischen, die
elk land afzonderlijk kan stellen.
Amerika, dat veel meer goederen aan
Duitschland levert dan het van dit land
afneemt, en dat dientengevolge niet, als d
meeste andere landen, met c^n directe ge
dwongen clearing van vorderingen en ver
plichtingen kan dreigen, wenscht
niet de dupe te worden van de door Duitscn
land gevolgde conjunctuurpolitiek. Immer:
brengt de stimuleering van de binnenland
sche bedrijvigheid door steunverleening dei
Duitsche regeering een grootere behoefte aar
grondstoffen met zich, aie uit het buitenland
en wel voor een belangrijk deel uit Amerika
en van andere overzeesche landen moeten
worden betrokken. De Duitsche handels
balans krijgt hierdoor een veel ongunstiger
beeld dan zij anders zou hebben.
Voor het eerste kwartaal van dit jaar
toonde zij, in het verkeer met Europa, met
inbegrip van Rusland, een uitvoeroverschot
aan van 247 millioen Mark. De handel met
overzeesche landen toonde echter een invoer-
overschot aan van 298 millioen Mark, dat is
56 milioen meer dan in het voorafgaande
kwartaal. Gestegen is in het bijzonder de in
voer uit landen, welke wol naar Duitschland
invoeren. De invoer uit Australië is bijna
verdubbeld; ook die uit Britsch-Zuid-Afrika
en uit verschillende Zuid-Amerikaansche
landen, w.o. Argentinië, is gestegen. Opge
merkt moet nog worden, dat de invoer van
levensmiddelen sterk gedaald is, het directe
gevolg van het autarkische streven in
Duitschland zelf.
Uit de bovenstaande cijfers blijkt wel, dat
het verwijt der Duitsche regeering, volgens
hetwelk het gebrek aan deviezen het gevolg
zou zijn van de vermindering van den uit
voer wegens de invoerbelemmering door het
buitenland niet opgaat, maar dat de passivi
teit der Duitsche handelsbalans voortspruit
uit den grooteren invoer van grondstoffen als
gevolg van het werkverschaffingsprogram
ma. Door de aan buitenlandsche crediteuren
verschuldigde bedragen in te houden, zou
men deze dus de kosten willen laten betalen
van dit herstelprogramma.
De buitenlandsche crediteuren passen
hiervoor echter en voor zoover zij van
Duitschland meer goederen betrekken dan
zij aan dit land leveren, geven zij er de vooi-
keur aan, door afzonderlijke overeenkomsten
met de Duitsche regeering, eventueel door
een gedwongen clearing, betere voorwaar
den te bedingen. Wat ons land betreft, werd
reeds voor het tweede halfjaar van 1933 en
de eerste helft van 1934 een regeling getrof
fen, waardoor de Nederlandsche obligatie
houders, zij het met aanmerkelijke vertra
ging, de volle 100 pCt. van hun rente zul
len ontvangen. Of het zal gelukken, voor het
volgende halfjaar dergelijke voorwaarden te
verkrijgen, moet worden afgewacht.
De koersen van Duitsche obligatiën zijn
in de afgeloopen week weinig veranderd en
ook overigens vertoonde de beleggings-
markt geen fluctuaties van beteekenis. De
noteeringen van Nederlandsche staats-, ge
meentefondsen en pandbrieven konden zich
goed handhaven. Uit een door De Levers
Zeep Mij. aangekondigde conversie van 15
millioen 514 pCt. obligatiën in een 4% pCt.
leening, die a pari wordt aangeboden, blijkt
we, dat ook industrieele ondernemingen, die
groote leeningen tot betrekkelijk hooge rente
hebben uitstaan, beginnen te profiteeren van
de gestadige daling van den rentevoet, waar-
over wij in ons vorige overzicht schreven.
Verschillende, tot het Unileverconcorn be-
hoorende maatschappijen, hadden reeds in
het afgeloopen jaar door conversies hun
rentelasten verlaagd. De thans aangekondig
de conversie-transactie maakte weliswaar
een gunstigen indruk, maar heeft toch niet
kunnen verhinderen, dat de aandeelen Uni-
lever, in aansluiting aan de algemeen matte
tendenz, in koers inzakten, al moet bij een
vergelijking der noteeringen rekening er
mede worden gehouden, dat de aandeelen
thans exclusief het slotdividend van 2 pCt.
worden verhandeld.
Een verrassing vormde de mededeeling,
dat Philips' Gloeilampen zal overgaan tot
de uitkeering van een interim-dividend van
45, zoowel op de gewone als op de prefe
rente aandeelen, dit in verband met het feit,
dat het boekjaar wegens de verlegging van
den datum voor het afsluiten der balans op
30 April ditmaal zestien maanden omvat, in
plaats van twaalf maanden.
Definitieve conclusies omtrent den om
vang van het slotdividend laat dit welis
waar niet toe, maar de mededeeling der di
rectie, dat bij de bepaling van dit slotdivi
dend rekening zal worden gehouden met de
omstandigheid, dat de vennootschap van
Januari 1933 tot 16 October 1933 nog met
het-gereduceerde kapitaal heeft gewerkt, doet
vermoeden, dat de totale uitkeering naar
verhouding hooger zal worden dan in het
vorige jaar, toen 60 per aandeel werd be
taald. Nu is deze mogelijkheid in den koers
der aandeelen ook wel in sterke mate verdis
conteerd; de noteering is thans n.1. om
streeks 80 pCt. hooger dan het vorige jaar,
om dezen tijd, rekening houdend met de in-
tusschen plaats gevonden kapitaalreductie.
Het rendement op basis van den beurskoers
zal dan ook nog gering blijven.
Ditzelde geldt trouwens ook voor de aan
deelen van andere ondernemingen, die eenig
dividend uitkeeren De koersvorming dezer
aandeelen houdt dan ook niet zoo zeer ver
band met de rendementsmogelijkheden van
dit oogenblik als wel met de verwachting,
dat de bedrijven zich in de toekomst weder
gunstiger zullen gaan ontwikkelen. De tot
dusverre gepubliceerde jaarverslagen van
industrieele maatschappijen zijn in het alge
meen in zooverre bevredigender dan die van
het voorafgaande jaar, dat zij blijk geven
van een toenemende aanpassing aan de te
genwoordige verhoudingen door verlaging
van onkosten. Daartegenover wordt het hoe
langer hoe moeilijker, den geldelijken omzet
op een bevredigend niveau te handhaven.
Zoo wordt in het verslag van de Konink
lijke Stearine Kaarsenfabrieken gewezen op
den teruggang in den geldelijken omzet met
meer dan 50 pCt. in vergelijking met 1930;
om bij een gelijkblijvend kapitaal ten opzich
te van vroeger dezelfde resultaten te beha
len, zou het winstpercentage verdubbeld
moeten worden, waaraan onder de tegen
woordige omstandigheden natuurlijk niet te
denken is. Over het afgeloopen jaar heeft de
Gouda Kaarsenfabriek haar dividend kun
nen handhaven op het peil van het vorige
jaar; Calvé-Delft daarentegen moest het van
3\i> tot 2 pCt. verlagen
Aanmerkelijk betere resultaten dan in het
voorafgaande jaar vertoonen de kunstzijde-
