ALKMAARSCHE COURANT
Financieel Overzicht.
No. 200
ZATERDAG 25 AUGUSTUS 1934
Len overval door
Chineesche piraten.
TSJOENG-JI DE ZEEROOVERKOMINGIM.
LUITENANT KWIENSIN.
JlcuUopcOQtCUfUtta
Zondag 26 Augustus.
HILVERSUM, 1875 M. (9.-6
en 8—12.— VARA; de VPRO van
6.-8.— uur). 9.— Gr.pl. 9.04
Postduivenber. 9.06 Tuinbouwpr. S.
S Lantinga. 9.35 Gr.pl. 9.50 Deel.
F. Nienhuys. 10.Orgelspel Joh
Jong. 10.40 W. H. Vliegen: Veertig
jaren politieke strijd. 11.— Afd.
Amst. van „De Stem des Volks" oW
A. Krelage. 11.30 Lezing en deel.
12.KI. VARA-Ensemble olv. F.
Bakels. 1.— Deel. R. Numan. 1.15
VARA-orkest olv. H. de Groot. 2.—
Deel. W. van Cappellen. 2.15
VARA-orkest olv. H. de Groot en
gr pl. 3.15 De Notenkrakers olv. D.
wins. 3.45 De Flierefluiters olv. J.
v. d. Horst. 4.15 Voordr. Janny v.
Oogen. 4.30 Orgelspel Cor Steyn.
5.Joodsch Mannenkoor „Harpe
Davids", olv. H. Lindeboom. 5.30
Rede A. B. Kleerekoper. 6.Boek
bespreking ds. H. Cramer. 6.45
Wijdingsdienst uit de Studio. Spr.
ds. P. v. d. Wal. 8 Herh. SOS-
ber. 8.03 VARA-orkest oJ.v. Hugo
de Groot, mmv. J. Hekkertvan
Eysden, zang. 8.30 Lezing Dr.
Henri Polak. 8.50 Verv. concert
9.15 „Veertig jaar ordening", hoor
spel van A. Pleysier, mmv. het
VARA-tooneel olv. W. van Cappel
len. 10 Vaz Dias. 10.15 VARA-
orkest olv. H. de Groot 11.12.
Gramofoonplaten.
HUIZEN, 301 M. (8.30—9.30 en
5 —7.45 NCRV, de KRO van 9.30
5.en 7.4511.uur). 8.30
Morgenwijding olv. ds. C. F. Wes-
termann, m. m. v. G. Koeman, so
praan. 9.30 Orgelconcert. 10.Gr.
pl. 10.15 Hoogmis. 12.Gr.pl.
12.15 Orkestconcert en lezing 2.10
Lezing. 2.30 Schlagermuziek. 2.55
Gr.pl. 4.30 ZiekenlialfuiT. 5.
Kerkdienst uit de Geref. Kerk te
Zwolle Voorg. dr. J. Thijs. Hierna
fewijde muziek. 7.45 Lezing. 815
chlagermuziek. 9.Vaz Dias.
9.05 Orkestconcer, mmv. violiste en
gr.pl. 10.15 Vaz Dias. 10.20 Verv.
orkestconcert. 10.4011.Epiloog.
DAVENTRY, 1500 M. 12.50 Reg.
King en zijn orkest. 1.50 Pianoreci
tal I. Hoffman. 2.20 Gr.pl. 3-15
Sydney Baynes' Light Orchestra.
4 20 „The Alphas" olv. F. Stewart.
4.50 Kerkdienst voor de jeugd.
5 20 Orgelspel B. Mason. 5.50 Le
zing. 6.05 Ierland-concert. 7.20
Voordr. 7.50 Zang door O. Haley.
8.15 Bapt. kerkdienst. 9 05 Lief da -
digheidsoproep. 9.10 Ber. 9.25
Koorconcert olv. Woodgate. 9.50
Het Wynford Reynolds Octet. 10.50
Epiloog.
PARIJS (RADIO-PARIS), 1648 M-
7.20 en 8.20 Gr.pl. 10.35 Orkest
concert. 11 -50 Orgelconcert Marthe
Bracquemond. 12.40 en 1.05 Gr.pl.
1.20 Pascal-orkest. 4.20 Gr.pl. 6.20
Dervaux-orkest. 8.20 Pianorecital
L. Kartun. 9.05 Gr.pl. 9.20 Uit
Vichy: La Tosca, opera v. Puccini.
Orkestl.: F. Salfi.
KALUNDBORG, 1261 M. 12.20
Koorconcert olv. A. Kerckhoffs.
4.20 Harmonie-orkest olv. J. Hye
Knudsen. 6.20 Gr.pl. 8.20 Omroep-
orkest olv. Gröndahl. 9.20 Omroep-
strijkorkest o. 1. v. Gröndahl. 9.40
Rep. 10.30 Omroeporkest o. 1. v.
Gröndahl. 11.20—12.50 Dansmu
ziek olv. Christiansen.
KEULEN, 456 M. 6.35 Haven
concert. 11.45 Concert. 12.20 Volks
concert. 1.50 Omroepkleinorkest olv.
Eysoldt. 4.20 Sted. orkest v. Rem-
scheid olv. Tanu—Margraf. 6.35
Kwintetconcert 8.35 Zie Deutsch-
landsender. 12.20—1.20 Concert.
ROME, 421
Opera-ui tz.
M. 8.30 Gr.pl. 9.05
BRUSSEL, 322 en 484 M. 322 M
10.20 Gr.pl. 10.30 Hoogmis. 12.05
Gr.pl. 1-302.20 Radio-Symphonie-
orkest olv. Meulemans. 5 20 Dans
muziek. 6.35 Radio-Symph. orkest
olv. Meulemans. 8.20 Kamermuziek
Pro-Arte Kwartet. 920 Symphonie-
concert olv. Ruhlmann. 10.45
12.20 Dansmuziek 484 M.: 10.20
Omroeporkest m. m. v. zangsoliste
1.30, 4.35 en 5 50 Gr.pl. 6.20 Om
roeporkest. 7.20 Pianorecital. 8.20
en 8 55 Gr.pl. 9.20 Concert o. 1. v
Guillemijn, mmv. sobsien. 10.30--.
12.20 Dansmuziek.
DEUTSCHLANDSENDER, 1571
M. 8-20 „Sonne im Glas", gevar.
progr. olv. H. O. Fricke 10.20 Ber.
10.35 en 10.50 Ber. 11.05—12.20
Vervolg gevar. progr.
GEMEENTELIJKE RADIO
DISTRIBUTIE.
Lijn 1: Hilversum.
Lijn 2: Huizen.
Lijn 3: Brussel 10.2014.20,
Daventrv 14.2017.20, Brussel
1720—24.—.
Lijn 4: Parijs 10.351420,
Warschau 14.2024.
Maandag 27 Augustus.
HILVERSUM, 1875 M. (Alg. pro
gramma AVRO). 8.— Gr.pL 10
Morgenwijding. 10.15 Grpl. en
deel. door mr. Ph. la Chapelle.
11.30 Ensemble Rentmeester. 12.30
Gr.pl. 1.30 Ensemble Rentmeester.
2.15 Gr.pl. 2.30 P. van Egmond,
orgel en J. Felderhof, viool. 3.30
Gr.pl. 4.Zenderwiss. 4.15 Gr pl.
4.30 Max Tak: Spectacle coupé.
5.30 Kovacs Lajos en zijn orkest.
7-Causerie door G. Josselin de
Jong. 7.30 Pianorecital Judith de
Leeuw. 8Vaz Dias. 8.05 Opera-
concert mmv. het Omroeporkest en
leden van de N.V. „Italiaansche
Opera" olv. M. Parenti. 9.— L.
Ott; De Rotterdamsche haven. 9.20
Verv. concert. 10.— Gr.pl. 10.15
Kovacs Lajos en zijn orkest. 11.—
Vaz Dias. 11.10—12 Gr.pl.
HUIZEN, 301 M. (NCRV-uitz.)
8.— Schriftlezing en meditatie.
8.159.30 Gr.pl. 10 30 Morgen
dienst olv. ds. J. Gerritsen. 11
Chr. Lectuur. 12.15 Grpl. 12.30
Orgelconcert J. Zwart, mmv. Mej.
J. Tromp, zang. 2.— Vioolrecital
A. Jansen, a. d. vleugel: A. Fran
ckeHendriks. 2.45 Wenken voor
de keuken. 3.45 Zenderverzorging
4.Bijbellezing door ds. G. C. H.
Plantagie, mmv. mej. C. de Jager,
zang en F. Reymerink, orgel. 5.
Gr.pl. 5.15 Chr. Liederenuurtje
door Joh. de Heer, mmv W. Verver,
viool. 6.15 Gr.pl. 6.30 Vragen
uurtje. 8.Chr. Meisjes- en Gem.
koor „Hosanna" olv. J. van Beek
9.Lezing. 9.30 Concert door het
cello-kwartet van het Ned. Kamer
orkest, mmv. M. E. Bouwmeester,
orgel. Om 10.Vaz Dias. 10.45
11.45 Gr.pl.
DAVENTRY, 1500 M. 10.35 Mor
genwijding. 11.05 Gr.pl. 12.20 Or
gelconcert T. Jenkins. 1.05 Gr.pl.
1.35 Northern Studio-orkest o. 1. v.
J. Bridge. 2.50 Gr.pl. 3.20 Schotsch
Studio-orkest olv. G. Daines. 4.05
Buxton Sted. Orkest olv. Fellowes
5.05 Viola- en pianoconcert. 5.35
kinderuurtje. 6.20 Ber. 6.50 Nor
thern Studio-orkest. 7-35 S. Krisli-
Septet. 8.20 Harold Ramsay and
his Rhythm Symphonie. 8.50 Radio-
tooneel. 10.Ber. 10.20 BBC-
orkest olv. Braithwaite. 11.15 Voor
dracht. 11.20—12.20 Teddy Joyce
en zijn orkest.
PARIJS (RADIO-PARIS), 1648 M-
7.20 en 8.20 Gr pl. 10.35 Orkest
concert. 12.20 Pascalorkest. 8.20
Populair concert olv. André. 10.50
Dansmuziek.
KALUNDBORG, 1261 M. 12.20
Strijkorkest o.l.v. Andersen. 3.50
Omroeporkest olv. Mahler. 8.50
Omroeporkest olv. Reesen. 10.20
Harmonikaconcert. 11.2012.50
Dansmuziek olv. A. JuhlThom-
sen.
KEULEN, 456 M. 5.50 Gr.pl.
6 45 Orkestconcert olv. Erpenbach
10.30 Concert. 12.20 Gr.pl. 1.20
Weragkamerorkest olv. Hartmann.
4.20 Omroepkl.-orkest olv. Eysoldt.
5 35 Trude Fischer, alt en H.
Haasz, piano. 7.50 Viool en
pianoconcert. 8.30 Zie Deutschl.s.
10.50 Gr.pl.
ROME, 421 M. 8.30 Gr.pl. 10 20
Populair concert.
BRUSSEL, 322 en 484 M. 322 M.:
12.20 Gr.pl. en accordeonmuziek.
I.30—2.20 Salonorkest. 5.20 Radio-
Symphonieorkest olv. Meulemans.
6.50 kamermuziek. 7.20 Cr.pl. 8 20
Radio-Symphonieorkest olv. Meule
mans. 10.30—11.20 Gr pl. 484 M.:
12.20 Salonorkest. 1 302.20 Gr.
pl. 5.20 Omroeporkest. 6.50 Salon
orkest. 7.20 Pianorecital. 8.20 en
9 35 Omroeporkest. 10.30—11.20
Gr.pl.
DEUTSCHLANDSENDER, 1571
M. 8 30 ,Altbayern erbbert Ber-
lin", gevar. progr. 10.20 Ber. 10.35
Sportrep. 10.50 Scheepsweerber.
II.05—12.20 Vervolg gev. progr.
GEMEENTELIJKE RADIO
DISTRIBUTIE.
Lijn 1: Hilversum.
Lijn 2: Huizen.
Lijn 3: Lond. Reg. 10.35
10.50, Daventry 10.5011.05,
Lond. Reg. 12.20—15.20, Scott.
Reg. 15.20—16.05, Daventry 16.05
—17.35, Lond. Nat. 17.35—19.20,
North. Reg. 19.20—19 35, Daven
try 19.35—24.—.
Lijn 4Parijs 10.3514.20.
Hamburg 14.20—17.15, Brussel
17.15-24.—.
Reportage door Emile H. van Stadt.
VI
De motorbarkas van de Clrineesche
kruiser had de „Flying Bird" bereikt.
Zij vervoerde een dozijn Chineesche
marinesoldaten en twee officieren. Deze
laatste bestegen de valreep en stelden
zich voor. De eene was een Amerikaan
en heette Johneon, de ander was een
Chinees en droeg de naam Kwientsin.
Railstone, Baker, ik en de heer Wright
'die het wel wil verontschuldigen, dat hij
hier het laatst genoemd wordt) ontvin
gen de officieren.
,,U moet ons verontschuldigen, dat
wij u komen lastig vallen," zei kapitein
luitenant Johnson zeer beleefd, „maar
we zagen uw jacht midden tusschen een
v'oot jonken, die verdwenen toen wij er
aankwamen. Wij hebben werkelijk ge
loofd, dat u door piraten is aangevallen.
Wat wilden die jonken eigenlijk?"
De kapitein-luitenant had zich tot
Railstone gewand, die een kleur kreeg
en antwoordde „Niets".
Johnson scheen zich hierover een
beetje te verwonderen, maar Wright zei
koeltjes: „We kwamen tusschen een
visschersvloot terecht. De bemanning
wilde ons hun waar verkoopen."
Daar Baker iets van wantrouwen in
het gezicht van den luitenant ontdekte
haastte hij zich hem uit te noodigen in
zijn hut iets met hem te drinken.
Maar de Chineezen luitenant, een
kleine bewegelijke kerel, wilde eerst het
jacht eens bezichtigen.
„Zoo'n mooi schip ziet men niet lede
ren dag," verklaarde Kwiensin en hij
maakte twee buigingen achter elkaar.
Terwijl Johnson met den kapitein en
Baker in de hut verdween, maakte
Kwiensin aanstalten het vaartuig te be
kijken. Wright aarzelde. Niemand van
zijn kameraden was in de nabijheid; hij
had hun bevolen zich zoo weinig moge
lijk te laten zien. Maar nu wist hij niet,
of hij zich bij Kwiensin of bij Johnson
zou voegen. Tenslotte besloot hij tot het
laatste.
Kwiensin vroeg Railstone, of een ma
troos hem begeleiden mocht. Dat ge
beurde, nadat de kapitein dezen man
snel op het hart had gedrukt vooral niets
te verraden. Railstone had eerst zelf
willen meegaan, maar hij zag aan
Wrights gezicht, dat dit hem niet gera
den was.
Jeff Parker werd aangewezen om lui
tenant Kwiensin de schoonheden van
het jacht te laten bewonderen. De kleine
Chinees keek geïnteresseerd rond en
vroeg van alles. Hij wilde weten welke
visch de vloot te koop had aangeboden
Jeff, die van visschen niets wist (men
had 't hem vergeten te vertellen) bleef
zoo stom als een visch. Kwiensin wilde
graag weten, waarom de manschappen
zoo somber keken. Was het eten slecht?
De behandeling misschien?
„Alles in orde", knorde Parker.
„Maar met de menschen is toch iets
niet in orde," meende de luitenant glim
lachend.
Jeff transpireerde en hulde zich in
stilzwijgen. Hij deed alle moeite om den
vriendelijken officier tenminste van de
radiocabine af te houden, maar juist
naar die hut was Kwiensin uiterst be
nieuwd. Jeff deelde mee, dat de marco
nist ziek was en de sleutel in zijn zak
had.
,Dan zullen we hem eens opzoeken
stelde Kwiensin voor.
„Hij slaapt en hij mag niet gestoord
worden!"
„Op ons zal hij niet boos zijn, als we
hem wekken" zei de luitenant.
„Maar hij slaapt als een os. Niemand
krijgt hem wakker", jammerde Parker
„Is-ie misschien dood?" vroeg de
luitenant glimlachend. „Ik zal maar
eens door het raam in de radiohut
kijken."
Zonder de hulp van Jeff, maar geleid
door zijn speuzin vond Kwiensin de
cabine en hij wierp een blik op de ver
woesting, die daar was aangericht.
„Er heeft hier zeker iemand een aan
val van razernij gehad."
Niet alleen de radiohut werd door
Kwiensin ontdekt. Hij vond ook een an
dere hut, die van tralies voorzien was
gelijk een gevangenis. Het bleek, dat
daarin drie Chineezen waren opgesloten
Met groot talent begon Kwiensin ze uit
te vragen. Een hunner was het Engelsch
eenigszins machtig en dit was Wright
niet bekend geweest. Het werd trouwens
zijn ongeluk, want de Chineesche luite
nant kreeg het verhaal te hooren van
drie koelies, die zich aan boord ver
stopt hadden om voor niets naar Sjang
hai te varen.
Ze werden ontdekt door de mannen
van Wright. Hoewel ze met zeerooverij
niet het minste hadden uit te staan, be
weerde een witte duivel, Andrade ge
naamd, dat hij in hun zakken revolvers
en handgranaten had gevonden. Maar
die waren er eerst in gestopt. Daar de
koelie Engelsch verstond, wist hij pre
cies wat er aan boord was voorgevallen
hoe het met Mabel was afgeloopen en
zoovoort. Ook deelde hij alles mee om
trent het „legertje van Europeanen", dat
tot de trawanten van Tsjoeng-ji be
hoorde.
Het duurde niet lang, of Kwiensin
had ook het vertrek eevonden, waar de
mannen van Wright zich hadden opge
sloten teneinde weinig in het oog te
loopen.
Daarop keerde de luitenant naar het
dek terug, riep de Chineesche soldaten
aan boord en liet er eenige zich opstel
len voor de ruimte, waar zich Wrights
handlangers bevonden. Daarna trad hi.
onze hut binnen, waar Johnson teeen
over Baker, Railstone, mij en Wright
zat op te scheppen over het organisato
risch vermogen der blanken, die men
ook in China toch maar niet missen
kon.
Kwiensin boog voor Wright en sprak:
U bent 'n zeer flink man. mr. Wright."
Deze zag hem ietwat wantrouwend
aan en vroeg: ..Hoezoo?"
„U zult misschien in het gewone leger
evenveel kansen hebben gehad als bij
Tsjoeng-ji."
Johnson liet zijn glas vallen en op dat
oogenblik hield Kwiensin den heer
Wright een groote dienstrevolver voor.
Wright was volkomen schaakmat. Hij
liet zich de wapens afnemen en sprrk
eeen woord.
De Indische conversieleening en
de positie der kapitaalmarkt.
Het rendement voor goede be
leggingen beneden de 4
Spoedige gerechtelijke beslissing
in de kwestie der goudclausules.
Voorzichtige financieele poli
tiek der hypotheekbanken.
Vermindering van het Ameri
kaansche rubberverbruik. De
Amerikaansche petroleumsitua-
tie een belemmering voor een
herstel op de wereldmarkt.
In de afgeloopen week liepen er geruchten
volgens welke het prospectus van de lang
verwachte Indische conversieleening aan het
eind van deze maand zal verschijnen, en de
inschrijving op deze leening een dag of veer
tien later zal worden opengesteld. Naar ver
luidt zal de leening 483.500.000 groot
worden, dat is het bedrag aan Indische
leeningen, dat reeds thans aflosbaar is. Dit
is, ook voor de tegenwoordige positie der
kapitaalmarkt, nog altijd een repectabel be
drag en de regeering heeft er dan ook stellig
goed aan gedaan door, alvorens met de uit-
uitgifte te komen, het eind van het vacantie-
seizoen af te wachten, wanneer degenen, die
de belegging hunner vrijgekomen gelden tot
den terugkeer van vacantie hebben uitge
steld, naar geschikte beleggings-objecten
zullen gaan zoeken.
Hun keuze zal daarbij uiterst beperkt
zijn; vooral voor de kleinere renteniers, die
door de daling van de rentestand reeds
een groot deel van hun inkomen hebben in
geboet, nadat zij hun vermogen hadden zien
verminderen door koersverliezen op buiten-
landsche fondsen, wordt het hoe langer hoe
moeilijker, hun rente-inkomsten op het ver
laagde peil te handhaven. Was het omstreeks
een jaar geleden nog mogelijk, op een rende
mentsbasis van ca. 4% fondsen te koopen
die, wat hun soliditeit betreft, geen zorgen
gaven, thans is de toestand zoo, dat werke
lijk „goudgarante" waarden met een rente
van 4 boven pari moeten worden gekocht
Wanneer men de officieele prijscourant na
gaat, komt men weliswaar nog wel enkele
4 leeningen tegen, die den parikoers nog
niet hebben bereikt. Het betreft hierbij dan
leeningen van lichamen of instellingen, wel
ker crediet niet als volkomen eersterangs
kan worden beschouwd. Zoo noteeren de
leeningen der gemeente Amsterdam nog
altijd een fractie beneden pari; de 4 lee
ningen Rotterdam staan zelfs nog een paar
percent lager; ook zijn er onder de pandbrie
ven van hypotheekbanken verscheidene, die
op basis van de beursnoteeringen een hoo-
ger rendement geven dan 4 Men moet er
zich bij den aankoop van zulke fondsen
echter terdege rekenschap van geven, dat
zulk een betrekkelijk lage noteering niet
een gril van de beurs berust, maar dat
beursnoteering werkelijk de financieele
„standing" van den geldnemer weerspiegelt
Men denke aan het financieele beheer der
groote gemeenten, dat maar al te vaak reden
tot bezorgdheid heeft gegeven.
Wat special de gemeente Rotterdam be
treft, heeft de houding, die door het ge
meentebestuur is aangenomen ten opzichte
van de dollarleening, aan het crediet dezer
gemeente geen goed gedaan. Men wil het,
wat de toepassing der goudclausule voor
deze leening betreft, op een proces met
Vereeniging voor den Effectenhandel laten
aankomen, hoewel de goede trouw tegenover
beleggers geeischt zou hebben, dat de rente
op deze leening in overeenstemming met de
goudclausule van het leeningscontract o
basis van de oude goudpariteit van den do
lar zou zijn uitbetaald. De gemeente Rotter
dam had ongetwijfeld, juist omdat zij in de
toekomst de beleggers nog zoo vaak noodig
zal hebben, beter gedaan zich te spiegelen
aan het standpunt van Ned. Indië met be
trekking tot de dollarleeningen. Het krach
tige herstel van het Ned. Indische staats
crediet is stellig niet in de laatste plaat6 te
danken aan de loyale erkenning van de
goudclausule der Indische dollarleeningen
al moet hierbij de door het Moederland ver
strekte steun niet over het hofd werden ge
zien. Het is te hopen, dat de in hooger be
roep behandelde processen van de Ver- voor
den Effectenhandel tegen de Koninklijke en
de Bataafsche, die naar men weet eveneens
hun uit de goudclausule voortspruitende ver
plichtingen niet nakomen, een gerechtelijke
beslissing zullen brengen, die eens en voor
al beleggers zal beschermen tegen pogingen
van geldnemers, om zich op unfaire wijze
aan hun in elk geval moreele verplichtingen
te onttrekken.
Wat de pandbrieven van hypotheekbanken
betreft, die een annmerkelijk hooger rende
ment dan 4 geven, zoo is het duidelijk
dat het hierbij gaat om instelllingen, welker
positie door de crisis in meer of minder ster
ke mate heeft geleden. In het algemeen mag
worden geconstateerd, dat dit met onze hy
potheekbanken niet het geval is geweest
Natuurlijk zijn zij voor verliezen niet geheel
gespaard gebleven; dank zij hun voorzich
tige financieele positie en vooral het feit,
dat een aanzienlijk percentage der behaalde
winst wordt aangewend voor afschrijving
en reserveering, is het aan de hypotheekban
ken toevertrouwde kapitaal in zijn geheel
genomen echter ondanks de crisis vrijwel
ongerept gebeleven, een resultat, dat we
zeer gunstig afsteekt bij de ontwikkeling van
het hypotheekbedrijf in de meeste andere
landen Van hoeveel beteekenis dit voor ons
land in zijn geheel is, wordt wel duidelijk,
wanneer men bedenkt, dat bijna één mil-
liard gulden, of naar raming omstreeks een
tiende van het totale nationale vermogen, in
pandbrieven van onze hypotheekbanken is
belegd. Op de hypotheekbanken rust de
plicht, dit aan toevertrouwde kapitaal zoo
veel mogelijk intact te houden; degenen, die
de scherpe kanten ondenvinden van het vaak
noodgedwongen harde optreden tegenover
hypotheeknemers, moge dit bedenken.
Aan het feit, dat het vertrouwen in de
pandbrieven der goede Nederlandsche hv-
Dotheekbanken tot dusverre gerechtvaardigd
s gebleken, is het toe te schrijven, dat deze
instellingen ook terdege hebben kunnen pro-
fiteeren van de daling van de rente op de
kapitaalmarkt. Nadat nog slechts betrekke
lijk kort geleden weer kon worden overge
gaan tot uitgifte van 4 pandbrieven be
neden pari, kon de koers van afgifte geleide
lijk worden verhoogd. De eerste klasse hy
potheekbanken, als de Ned. Hypotheekbank
te Veendam en de Utrechtsche Hypotheek
bank, hebben den afgiftekoere voor hun 4
pandbrieven onlangs zelfs op 100 1/4 ge
steld. Met de rentedaling voor pandbrieven
gaat een geleidelijke daling van <ie hy
potheekrente gepaard. Er is echter één be
langrijke factor, die een vermindering van
de hypotheeklasten door renteverlaging
tegenhoudt, n.1. het feit, dat particulieren
vaak huiverig zijn, om op langen termijn
gelden uit te zeten, met het oog op het al dan
niet denkbeeldige gevaar van een valuta-
depreciatie. Er wordt welhaast geen hy-
jotheekacte meer afgesloten, zonder dat
ïierin een goudclausule is opgenomen; de
ervaring in andere landen heeft echter ge
leerd. hoe weinig zulk een goudclausule
waard is, wanneer werkelijk de nood aan
den man komt. Ook uit deze overweging zal
de kleine rentenier er vaak de voorkeur aan
geven, om zijn geld in plaats van in hypothe
ken te beleggen in vaste rente dragende
fondsen, die tenminste te allen tijde ten gelde
gemaakt en eventueel in aandeelen of andere
„Sachwerte" omgezet kunnen worden.
Zooals gezegd, is zijn keuze echter wel
zeer beperkt. Wij kunnen ons voorstellen, dat
hij weinig gevoelt voor aankoop van 4
obligatiën boven pari. De daling van den
rentevoet behoeft nog slechts weinig verder
door te zetten, of er zal ook weder een nieu
we poging worden gedaan om het 3)4
rentetype ingang te doen vinden, en wanneer
dit mocht gelukken, wordt de conversie van
leeningen nog slechts een kwestie van
tijd. Ook de 4 provinciale en gemeente-
leeningen, die thans tot 1/4 a boven
pari worden uitgegeven, zullen alsdan tegen
den parikoers aflosbaar gesteld kunnen wor
den, met een dienovereenkomstig koersverlies
voor obligatiehouders. Het koersverlies voor
de houders van de 4 Nederlandsche
staatsleeningen, die thans boven de 102
noteeren, zal, wanneer het tot conversie
komt, nog aanmerkelijk grooter zijn. Nu is
het waar, dat een conversie van de 4 Ne
derlandsche staatsleeningen nog niet voor de
deur staat. Na de thans aangekondigde In
dische conversieleening gijn eerst de binnen
kort aflosbare 4)4 Indische leeningen
1930 en 1931 aan de beurt en vervolgens zal
de regeering eerst moeten gaan denken aan
een leeningsoperatie ter consolidatie van de
sterk opgeloopen vlottende schuld. Wanneer
men echter ziet, dat de 3)4 Nederland
sche staatsleening den parikoers reeds over
schreden heeft, lijkt de kans, dat deze rente
voet binnen afzienbaren tijd voor Neder
landsche staatsleeningen zal worden aan
vaard, niet gering.
Dat de regeering voor de binnenkort uit te
geven leening nog het rente-type van 4
zal moeten kiezen, bij een koers van uitgifte
van vermoedelijk 100 moet eenerzijds
worden toegeschreven aan het feit, dat het
hierbij gaat om een Indische leening die,
hoewel zij voor rente en hoofdsom door den
Nederlandschen Staat gegarandeerd wordt,
toch nog altijd iets minder in aanzien is dan
een zuiver Nederlandsche Staatsleening.
Aan den anderen kant diende de regeering
er wel rekening mede te houden, dat zij nog
voor aanzienlijke bedragen een beroep op de
markt zal moeten doen, zoodat een misluk
king van deze uitgifte niet mag worden ge
riskeerd. Tot de bovenbedoelde leeningsvoor-
waarden zal de regeering vermoedelijk wel
niet voor een échec behoeven te vreezen. De
beleggers zullen thans weer in de gelegen
heid worden gesteld, een eerste klasse fonds
met een rente van 4 a pari te verwerven;
het is te verwachten, dat zij hiervan in ruime
mate gebruik zullen maken.
De geruchten betreffende de op handen
zijnde uitgifte der Indische conversieleening
a pari hebben het animo voor de nieuwe bo
ven pari geëmitteerde 4 leeningen reeds
bekoeld, zooals wel daaruit blijkt, dat de con
versieleening van Apeldoorn niet geheel kon
worden geplaatst.
De aandeelenmarkt heeft opnieuw een
uiterst lusteloos aanzien gehad. De onder
nemingslust is tot een minimum ingekrom
pen; zelfs in de leidende fondsen gaan
slechts enkele stuks om, waardoor de notee
ringen afhangen van toevallige marktom
standigheden. Ook de handel in rubberaan-
deelen is binnen beperkte grenzen gebleven,
hoewel de rubberprijs in Londen den hoog-
sten stand sinds Maart 1930 heeft bereikt.
Het dezer dagen gepubliceerde cijfer van
het rubberverbruik in Amerixa weerspiegelt
duidelijk de economische inzinking, die daar
in de laatste maanden is ingetreden. Van
40.242 ton in Juni is het verbruik gedaald
tot 32.647 ton in Juli In de loopende maand
is de afzet van Amerikaansche auto's verder
teruggegaan en derhalve zal men voor deze
maand wel niet op een toeneming van het
verbruik mogen rekenen. De voorraden in
Amerika, die reeds met 6700 ton tot 36,483
ton zijn gestegen, zullen dientengevolge wel
een verdere vermeerdering gaan vertoonen
Een vermindering van het Amerikaansche
rubberverbruik gedurende de zomermaanden
is op zich zelf wel niets ongewoons; de eco
nomische ontwikkeling in de Ver. Staten is
echter van dien aard, dat betwijfeld moet
worden, of de seizoenopleving in den herfst
wel voldoende zal zijn, om eenige compen
satie te vormen vior de thans ingetreden
vermindering van het rubberverbruik. Als
een gunstige factor voor de toekomstige ont
wikekling van de rubbermarkt mag het in-
tusschen worden aangemerkt, dat de grond
stemming op de rubbermarkt vast blijft zelfs
in de Ver. Staten, waar de goederenprijzen
