s
SAFETY FIRST! vooral als het uw
gezondheid betreft! waag geen
experimenten - rook altijd
®aoe#®9 •R&dloptQQtCUiUllci @eoeoe>i
Financieel Overzicht.
Zondag 20 Januari.
HILVERSUM, 1875 M. (8.30
10.en 5.—8VARA, de VPRO
van 10.—12.en de AVRO van
12.—5.— en 8.—12.— uur). 8.30
Gr.pl. 8.35 Tuinbouwpr. S. S. Lan-
tinga. 9.— Voetbalnieuws en gr.pl
9 30 Orgelspel J. Jong. 9.45 Arie
PleysierVan Staat en Maatschap
pij! 10.— Kerkdienst uit de N H
kerk te Assen. Voorg. ds D v d'
Most van Spijk. 12.- Uurslagen
klokkenspel v. d. Groote kerk te
Breda. 12.01 Filmpr. L. J. Jor-
daan. 12.30 Concert door de „Pal-
ladians". 1.30 Disconieuws. 2
Boekbespr. dr. P. H. Ritter Jr. 2.30
Concertgebouw-orkest olv. E van
Beinum, mmv. het Trio Casella—
Poltronieri—Bonucci. 4.-^ Man
nenkoor „Caecilia" olv N. Hooger-
werf. 4.20 Dr. A. J. M. Wanders-
Nieuwe sterren in het heelal. 4.45
Vaz Dias. 5.— Gr.pl. 6.— Voetbal
nieuws. 6.20 XX-ensemble o.l.v. C.
Steyn. 7.— Zang J. L. Pulante.
7.30 De Flierefluiters olv. E. Walis.
8Vaz Dias. 8.15 Verkorte opera
„Carmen'' van Bizet, mmv. solisten,
koor olv. H. v. Wielink en het
Omroeporkest olv. dr. P. Weismann.
9.15 Tegenlichtopnamen. 9.30 Om
roeporkest olv. N. Treep, mmv. A.
Uninsky, piano. 10.15 Radio-jour
naal. 10.30 Kovacs Lajos en zijn
orkest. 11.— Vaz Dias. 11.10 Gr.
pl. 11.1512.Kovacs Lajos en
zijn orkest.
HUIZEN, 301 M. (8.30—9.30,
12.15-5.- en 7.45—11.KRO,
de NCRV van 9.3012.15 en 5.
7 45 uur). 8-30 Morgenwijding.
9.30 Gr.pl. 9.50 Kerkdienst uit de
Geref. kerk te R'dam. Spr. ds. R.
Zijlstra. Orgel ,1. Luykenaar Fran
ken. Hierna gr.pl. 12.15 Orkestcon
cert en causerie. 2.10 Lezing en
Kwartetconcert en causerie. 2.10
Lezing en kwartetconcert. 3.
Koorconcert en voordr. 3.45 Gr.pl.
4.Kwartetconctrt. 4.30 Voor de
zieken. 5.— Gr.pl. 5.50 Kerkdienst
uit de N. H. kerk (Muiderkerk) te
A'dam. Spr. ds. A. G. H. v. Hoo
genhuyze. Orgel H. de Vries. Na
afloop orgelspel h. ae Vries. 7.45
Sportber. en lezing. 8.10 Vaz Dias
en orkestconcert. 8.40 Kwartetcon
cert. 8.50 Verv. orkestconcert. 9.20
Kwartetconcert. 9.30 Koorzang
10.Cello en piano. 10.30 Vaz
Dias engr.pl. 10.40—11.— Epiloog
DROITWICH, 1500 M. 12.50
Western Studio-orkest olv. Thomas,
mmv. M. Wilkinson, sopraan. 1.50
Vioolrecital E. Andjelkovitch. 2.20
G. Parkington's Kwintet, m. m. v.
M. Lang, tenor. 3.20 Gr.pl. 3.50
Radio-Militair-orkest olv. B. Wal
ton O'Donnell, mmv. E. Furmedge,
alt. 4.50 Voor de kinderen. 5.10
en 5.30 Lezingen. 5 50 Stratton
Strijkkwartet mmv. H. Heyner, ba
riton. 7.05 Causerie. 7 35 Concert
door A. Trianti, sopraan en F. Os-
born, piano. 8.20 Korte dienst. 8.35
Religieuze causerie. 9.05 Liefdadig-
heidsoproep. 9.10 Ber. 9 20 L. Jef-
fries, viool en zijn orkest mmv. L.
Gowings, tenor. 10.20 Fred Hart-
ley's Kwintet, mmv. Brian Lawren-
ce zang. 11.05 Epiloog.
RADIO PARIS, 1648 M. 7.20 en
8.20 Gr.pl. 11.50 Orgelconcert P.
Revel. 12.40 en 1.05 Gr.pl. 1.20
Pascalorkest. 4.20 Gr.pl. 4 50
Zang en radiotooneel. 5.50 Concert.
8.20 Music-Hall-progr. olv. André.
10.50 Dansmuziek.
KALUNDBORG, 1261 M. 1120
—12.50 M. Hansen's orkest. 1.50—
2.15 Gr.pl. 2.45 Solisten, koor en
het Omroeporkest olv. F. Mahler.
7.20 Hoorspel. 7.35 Omroeporkest
olv. Reesen. 8.45 Reportage. 9.35
Rantzau-progr. 10.20—11.50 Dans
muziek.
KEULEN, 456 M. 5.55 Haven
concert. 9.50 Koorconcert o. 1. v.
Pothamm. 10.50 Bachcantate. 11.20
Weragkamerorkest o v. Hagestedt
3.20 Orkestconcert o. 1. v. Schlemm.
5.35 Zang en piano. 7.20 Dans
muziek olv. Eysoldt. 8.50 Uit Mün-
chen: Omroeporkest olv. Winter, m.
m. v. W. Gieseking, piano. 10.
Carnavalsprogr. 10.3012.20
Dansmuziek.
BRUSSEL, 322 en 484 M. 322 M.:
10.20 Orkestconcert olv. Lunssens.
11.50 en 12.20 Gr.pl. 12.50 Salon
orkest olv. Walpot, i.50—2.20 Gr.
pl. 5.20 Dansmuziek. 6.20 Gr pl
6.35 Salonorkest olv. Walpot. 8.20
Omroeporkest o.l.v. André. 9.
Hoorspel. 9.20 Omroeporkest. 10.30
Ned. Volksliederen. 11.12.
Dansmuziek. 484 M.: 10.20 Gr.pl.
10.50 L. Langlois en zijn orkest.
12.20 Gr.pl. 1.— Omroeporkest o
1 v. André. 1.50 Gr.pl. 2.50 Wag
nerconcert. 5.20 Salcnrrkest o.l.v.
Walpot. 6.20 Gr.pl. 8.20 „Rhéna",
opera van J. v. d. Eeden. 10.30
12.20 Dansmuziek.
DEUTSCHLANDSENDER, 1571
M. 6 50 „Deutsche Seele-deutsches
Land", gevar. pregr 8.50 Zie Keu
len. 9.25 Ber., winterspertrep. en
weerbericht. 10.20—11.50 Vroolijk
avondconcert.
GEMEENTELIJKE RADIO
DISTRIBUTIE.
Lijn 1Hilverc* t-
Lijn 2: Huizen.
Lijn 3: Keulen 8.35—13.20,
Parijs 13.20-15.20, Keulen 15.20
—16.50, Leipzig 16.50—18 20, Be-
romünster 18.2019.20, Leipzig
19.20-21.25, Budapest 21.25—
21.40, Lond. Reg. 21.40-23.05,
Brussel Fr. 23.05—24.—.
•Lijn 4:- Parijs 8.30—8.50,
Brussel VI. 10.20—11.—, Parijs
11.—11.20, Brussel (Fr.) 11.20—
11.50, Parijs 11.50-12.50, Droit-
wich 12.50-16.50, Lond. Reg.
16.50-17.50, Parijs 17.50—19.50,
Lond. Reg. 19.50—21.05, Luxemb
21.05—21.20, Droitwich 21.20-
23 20, Weenen 23:20-24.—
Maandag 21 Januari.
HILVERSUM, 1875 M. (VARA-
uitz., Alg. progr.) 8.Gr.pl.. 10.
VPRO-morgenwijding. 10.15 Deel.
F. Nienhuys. 10.35 Gr.pl. 11.
Verv. deel. 11.20 Vioolrecital L.
Somer. 12.— Orgelspel Joh. Jong.
12.15 Gr.pl. 12.30 VARA-orkest o.
I. v. H. de Groot. 1.301.45 Gr.pl.
2 De Flierefluiters o. 1. v. Eddy
Walis. 2.30 De Zonnekloppers olv.
C. Steyn. 3.Orvitropia olv. J. v.
d. Horst. 3.30 Voor de vrouw. 4.—
4.15 Gr.pl. 4.30 Voor de kinderen
5.Schalmei o.l.v. P. Renes. 5.15
Gr.pl. 5.30 XX-ensemble o.l.v. Cor
Steyn. 6.— Strijkorkest olv. E. Wa
lis. 6.30 Muzikale causerie Piet
Tiggers. 7.10 Lezing. 7.30 Volks
liederen door H. Gruys. 8.Herh.
SOS-ber. 8.03 Uit het N.V. Huis te
Utrecht: „Boris Godounov" opera
van Moussorgsky, mmv. solisten,
koor en orkest olv. H. Altink. 9.30
Vaz Dias. 9.45 Orgelspel C. Steyn.
10.— Vervolg opera-uitz. 11.15—
12Gramofoonplaten.
HUIZEN, 301 M. (NCRV-uitz.)
8.Schriftlezing en meditatie. 8.15
—9.30 Gr.pl 10.30 Morgendienst
olv. ds. W. J. van Lokhorst. 11.
Chr. lectuur. 11.30-12.— en 12.15
Gr.pl. 12.30 Orgelconcert Joh.
Zwart. 2.Voor de scholen. 2.35
Lezing A. J. Herwig. 3.15—3.45
Kniples. 4.Bijbellezing dr. H.
Kaajan, m.m.v. sopraan en orgel
5.Concert: fluit, klarinet, fagot
en piano. 6.30 Vragenhalfuur. 7.
Politieber. en Ned. Chr. Persbureau.
7.15 Gr.pl. 7.30 Vragenhalfuur
8Vaz Dias. 8.05 Kamerorkest
en -koor „Ars Nova et Antiqua",
olv. Gaillard, mmv. solisten. 8.30
Lezing dr. J. R. Callenbach. 9.
Verv. concert. 10.15—12.Gr.pl.
DROITWICH, 1500 M. 10.35
10.50 Morgenwijding. 11.40 Gr.pl.
II.50 Voor de scholen. 12.05 Orgel
concert P. J. Mansfield. 12.35 Gr
pl. 1.20 Western studio orkest olv
Thomas. 2.25 Voor de -holen. 3.10
Gr.pl. 3.55 Voor de scholen. 4.20
Concert door L. Phiilips, cello en
A. Mukle, piano. 4.50 The Rugby
Town Band olv. W. Compton. 5.35
BBC-dansorkest olv. H. Hall. 6.20
Ber. 6.50 en 7.05 Lezingen. 7 25
Handelconcert. 7.50 Causerie. 8.20
Walford Hyden's jrkest m.m.v. so
listen. 9.05 Imitaties. 9.20 Lezing
9.40 Pianorecital C. Dixon. 9.50
Ber. 10.-20 Kamermuziek door Trio
mmv. W. Radford, sopraan. 11.35
—12.20 Sydney Kyte en zijn band.
RADIO PARIS, 1648 M. 7.20 en
8.20 Gr.pl. 12.20 Pascal-orkest
8.20 „Cadet Rousselle", spel van
Aude 10.50 Dansmuziek.
KALUNDBORG, 1261 M. 1120
1.20 Concert uit rest. Wivex. 2 50
—4.50 Omroeporkest olv. Grön-
dahl. 7.50 Oude muziek door het
Omroeporkest olv. Mahler. 8.20
Koorconcert en deel. 9.40 Omroep
orkest olv. Mahler. 10.2011.50
Dansmuziek.
KEULEN, 456 M. 5.20 Gr.pl
6 35 Sted. orkest olv. Schüchter
12.35 Gr.pl. 3.20 L. Eysoldt en zijn
orkest, Schrammelensemble, man
nenkoor en solisten. 5.05 Piano
recital door H. Flohr. 6.50 Gr.pl.
7.30 Joh. Strausz-concert, m. m. v
het Omroeporkest olv. Kühn. 10.20
11.20 Weragkamerorkest, man
doline-ensemble en solisten.
BRUSSEL, 322 en 484 M. 322 M-:
12.20 Gr.pl. 12.50 Salonorkest olv.
Dculiez. 1.50—2.20 en 5.20 Gr.pl.
6.50 Omroeporkest olv. Gason. 7.35
Gr.pl. 8.20 Harmonieconcert en
gr pl. Hierna tot ll.20Gr.pl. 484
M 12.2Q Gr.pl. 12.50 Omroepor
kest olv. Gason. 1.502-20 Gr.pl.
5.20 Dansmuziek. 6.20 Gr.pl. 6 50
Salonorkest olv. Douliez. 8.20
11.40 Operette „Le chauffeur de
Madame", van Giongy. In de pauze
gramofoonplaten.
DEUTSCHLANDSENDER, 1571
M. 7.35 Militair concert o.l.v. A.
Krausz. 8.50 „Wir auchen und fin
den", radiotooneel. 9 20 en 10.05
Ber. 10.20—11.20 Dansmuziek
door de „Goldene
GEMEENTELIJKE RADIO
DISTRIBUTIE.
Lijn 1: Hilversum-
Lijn 2: Huizen-
Lijn 3: Keulen 7.50—11.20.
Kalundborg 11.20—12.20, Brussel
VI. 12.20-15.05, Kalundborg 15.05
-15.20, Keulen 15.20-16.50,
Droitwich 16.50-17.40, Leipzig
17.40—18.15, Weenen 18.15—
21.20, Budapest 21.20—21 40,
Droitwich 21.40—21.50, Budapest
21.50-22.20, Leipzig 22.20-23.20
en Weenen 23.20—24.—.
Lijn 4: Parijs 8 05—8.50,
Droitwich 10.35—11.05, Lond. Reg
11.05—12.35, Droitwich 12.35-
14.20, Lond. Reg. 14.20—17 35
Droitwich 17.35—18.20, Budapesi
18.20-18.50, Lond. Reg. 18.50-
20.20, Droitwich 20.20—21.10 en
Lond. Reg. 21.10—24—,
Scherpe koersfluctuaties van den
dolalr. Zal de annuleering der
goudclausule in Amerika onwet
tig worden verklaard? Conse
quenties van een uitspraak van
het Hooggerechtshof. Het
streven naar valuta stabilisatie
neemt toe. De uitspraak in het
goudclausule proces der ko
ninklijke geeft het rechtsgevoel
een ernstige schok. Vastere
stemming op de aandeelenmarkt.
Hoe weinig van een rustige ontwikkeling
der fondsenmarkt sprake kan zijn, zoolang
de valuta-verhoudingen niet definitief gesta
biliseerd zijn, is in de afgeloopen week weer
gebleken. Opnieuw heeft de New Yorksche
beurs onder den invloed verkeerd van aller
lei geruchten en gissingen met betrekking
tot den dollar en de koers van dit „devies"
is weer schep op en neer gegaan. Tijdelijk
werd een noteering van 1,49 3/4 ten opzichte
van den gulden bereikt, een koers, die niet
meer was voorgekomen, sinds de Amerikaan-
sche regeering zich bereid heeft verklaard,
goud van het buitenland tegen een vasten
prijs aan te koopen. Het moet worden erkend,
dat het ditmaal niet de Amerikaansche re
geering geweest is, die door haar houding
aanleiding heeft gegeven, om een wijziging
in haar valuta-politiek te verwachten. De
geheele beweging is feitelijk buiten de
regeering om gegaan; dat zij kon plaats
hebben, is echter een symptoom van het ge
brek aan vertrouwen in Amerikaansche fi-
nancieele kringen ten aanzien van een con
tinuïteit der tot dusverre gevolgde valuta-
politiek.
De directe aanleiding van de heerschende
onrust vormt de verwachting, dat in een aan
tal goudclausule-processen, die thans voor
het Amerikaansche Hooggerechtshof aan
hangig zijn, zal komen tot een uitspraak ten
gunste van een toepassing van deze clausule
In den loop der behandeling van een dezer
zaken is n.1. gebleken, dat de president van
het Hooggerechtshof de opvatting huldigt,
dat de annuleering der goudclausule door
de Amerikaansche regeering tegelijk met dr
waardevermindering van den dollar in strijd
is met de Amerikaansche grondwet. Nog ir
de beslissing in dezen niet gevallen, maa<
reeds breekt men zich in financieele en beurs
kringen in de Ver. Staten het hoofd over de
vraag, welke consequenties een uitspraak van
het Hooggerechtshof in bovenbedoelden zin
met zich zou kunnen brengen. De kwestie is
n.1. deze, dat een zeer groot deel van de
schulden, die in Amerika zijn aangegaan, in
goud"-luiden. Het betreft hierbij niet alleen
schulden van particulieren en maatschap
pijen, maar ook van de Amerikaansche re
geering zelf. Wanneer de goudclausule wer
kelijk zou moeten worden toegepast, zou het
in papieren dollars van de tegenwoordige
waarde terug te betalen bedrag van rente en
aflossing met 69 stijgen. Berekend is. dat
de totale schuldenlast van de Ver. Staten bij
toepassing van de goudclausule zou toe
nemen met 69 milliard dollar, waarvan al
leen al 17 milliard dollar op rekening van
de Federale regeering zou komen.
Wat een handhaving van de goudclausule
voor sommige maatschappijen zou beteeke-
nen, kan men nagaan, wanneer men bedenkt,
dat b.v. de Pennsvlvania Railroad 700 mil-
lioen dollar „goldbonds" heeft uitstaan, wat
dan een last van 1.183 millioen dollars van
de tegenwoordige waarde zou worden; de
Union Pacific heeft 800 millioen dollar
„goldbonds'' uitstaan, wat gelijk zou staan
met 1.32 millioen papieren dollars en ook
voor de andere Amerikaansche spoorwegon
dernemingen kunnen dergelijke berekenin
gen worde gemaakt. Het is duidelijk, dat een
zoodanige plotselinge aanzwelling van den
schuldenlast in verreweg de meeste gevallen
ondraaglijk zou zijn en een algeheele ont
wrichting van de financieele verhoudingen
in de Ver. Staten tot gevolg zou hebben
Wat de Amerikaansche regeering doen
zal, indien inderdaad de opheffing van de
goudclausule in strijd met de grondwet ver
klaard wordt, daarnaar kan slechts worden
gegist. Ongetwijfeld beschikt zij wel over
middelen, om de uitwerking van een derge
lijke beslissing te ontgaan, al zullen de hier
toe te nemen wettelijke maatregelen wellicht
opnieuw aanvechtbaar zijn. In Amerika zelf
ïoudt men er rekening mede, dat een uit
spraak van het Hooggerechtshof ten gunste
van een toepassing der goudclausule het ge
heele valuta-vraagstuk opnieuw aan de orde
zal stellen. Men sprak zelfs van de moge
ijkheid van de afkondiging van een mora
rotium, om in den tussclientijd de vroegere
goudpariteit van den dollar te kunnen her
stellen.
Het wil ons voorkomen, dat de Ameri
kaansche regeering deze consequentie wel
niet zal aandurven. De krachten, die zij door
de beweging en hebben hun stempel gedruki
op de geheele volkshuishouding van de Ver
Staten. Een terugkeer op den eenmaal inge
slagen weg zou reeds uit politieke over
wegingen welhaast onmogelijk zijn. Men be
ïoeft slechts te denken aan den invloed van
een eventueel herstel der vroegere goudpari
teit van den dollar op den stand der goede-
renprijzen om zich een beeld te vormen van
de gevolgen van zulk een ingrijpenden
maatregel Mocht de kwestie der goudclau
sule de Amerikaansche regeering inderdaad
aanleiding geven, om het geheele valuta
vraagstuk nogmaals onder de oogen te zien,
dan mag men eerder aannemen, dat zij de
oplossig zal zoekeh in een stabilisatie van
den dollar tot den- tegenwoordigen koers. Uit
verschillende uitingen van de zijde der Ame
rikaansche regeeringsautoriteiten kan wor
den afgeleid, dat men in Amerika niet afwij
zend staat tegenover plannen, om tot een
stabilisatie der internationale valuta-verhou
dingen te komen. Vaste vorm schijnen zulke
plannen nog niet te hebben aangenomen, al
bestaat er grond voor het vermoeden, dat
achter de schermen wel besprekingen in deze
richting worden gehouden.
Daarschijnlijk heeft men voorloopig nog
te doen met proefballons, die vooral van
Fransche zijde worden opgelaten. Zoo is het
bezoek van den Franschen minister-president
aan Londen in verband gebracht met plan
nen inzake een stabilisatie der valuta's, die
vooral van Engelsche zijde tegenkanting
ondervinden. Officieel zijn de desbetreffende
berichten tegengesproken, maar toch kan
men niet ontkomen aan den indruk, dat het
verblijf van Laval in Engeland niet in de
laatste plaats zal worden aangegrepen als
een gelegenheid, om het terrein te verkennen
met het oog op plannen, om in den loop van
dit jaar een nieuwe internationale wereldcon
ferentie bijeen te roepen. Hier zou dan, tege
lijk met het valuta-vraagstuk, de hiermede
nauw verband houdende kwestie der oorlog
schulden aan de orde worden gesteld, teza
men met een eventueele herziening der in
voertarieven Dit alles lijkt „zu schön, urn
wahr zu sein"; voor het zoo ver is, dat het
gezonde verstand, ook bij het vaststellen der
economische verhoudingen tusschen de ver
schillende landen, zal zegevieren, zal nog
heel wat water door den Rijn moeten stroo
men.
De onzekerheid omtrent het resultaat der
goudclausule-processen en vooral omtrent de
gevolgen, die hieruit zullen kunnen voort
spruiten, heeft tot een scherpe koersdaling
op de New Yorksche effectenbeurs en op de
Amerikaansche goederenmarkten geleid. De
ongerustheid is eerst eenigszins geluwd, toen
officieel was verklaard, dat de schatkist zal
voortgaan met aankoopen van dollars tegen
den tot nu toe geldenden prijs overeenkomend
met een pariteit van den dollar van 1 48.
Dit heeft ook tot gevolg gehad, dat de koers
van den dollar weder is teruggeloopen. De
stemming op de buitenlandsche wisselmarkt
's echter nerveus gebleven.
Het is wel merkwaardig, dat op het tijd
tip, waarop in Amerika de wettigheid van
le opheffing der goudclausule door de Ame-
getrokken, in Nederland een gerechtelijke uit
spraak is gevallen, waardoor Nederlandsche
ondernemingen, zich beroepend op de wette
lijke bepalingen in de Ver. Staten ten aanzien
van de goudclausule, i:i het gelijk zijn ge
steld. Wij doelen hierbij natuurlijk op de uit
spraak van het Haagsche Gerechtshof in de
goudclausule-porcessen der Koninklijke er.
der Bataafsche Petroleum Mij., die in bree-
de kringen zooveel opschudding heeft ver
wekt. Juridisch moge de beslissing, die de
maatschappijen in staat stelt, rente en hoofd
som hunner uitstaande dollarleeningen in
papieren dollars te betalen, te verdedigen
zijn (en ook hierover loopen de meeningen
van deskundigen sterk uiteen) het rechtsge
voel van ons publiek heeft een ernstige schok
gekregen.
Men had niet anders verwacht, dan dat
de rechtbank zich bij haar beslissing zou
hebben gebaseerd op de feitelijke bedoeling
van de goudclausule, die toch geen andere
is, dan om houders der stukken te vrijwaren
tegen de eventueele gevolgen van een waar
de vermindering van den dollar. Dat deze
opvatting ook door onze regeering wordt ge
huldigd, is gebleken uit de houding, die zij
heetf aangenomen ten opzichte van de dol
larleeningen met goudclausule der Ned. Indi
sche regeering. De Belgische regeering heeft
eveneens haar uit de goudclausule van dol
larleeningen voortvloeiende verplichtingen
op zich genomen, en ook Frankrijk komt zoo
wel voor de leeningen van den staat als voor
die der spoorwegen enz. de goudclausule
loyaal na Hierbij komt nog, dat eenige kort
geleden gevallen beslissingen in processen,
wele in het buitenland aanhangig waren
gemaakt, waarbij de geldigheid van de goud
clausule ten volle werd erkend, de hoop had
den versterkt, dat opk te onzent het rechtsge
voel zou worden bevredigd.
Nu dit door de uitspraak van het Haag
sche gerechtshof niet is geschied, zal men
moeten trachten, in hoogste instantie voldoe-
ning te krijgen. Zekerheid, da dit zal geluk
ken, is er niet. Er bestaat n.1. in de eerste
plaats twijfel aaii de mogelijkheid van cas
satie, op formeele gronden. Voorloopig zijn
de houders van dollarobligatiën der Konink
lijke en der Bataafsche in elk geval zeer ge
dupeerd. De koers der 4 pCt. obligatiën Ko
ninklijke is op den dag, waarop de uitspraak
bekend werd, teruggeloopen van 80 tot 65
pCt Hierop is slechts een licht herstel ge
volgd. De andere leeningen met betwiste
goudclausule werden door deze koersdaling
natuurlijk meegesleept Zoo werd de dollar-
leening der gemeente Rotterdam belangrijk
lager verhandeld, omdat men thans ook in
angst en vreeze de behandeling tegemoet ziet
van het proces, dat de Ver. voor den Effec
tenhandel ook tegen deze gemeente aanhan
gig heeft gemaakt. Opgemerkt moet worden,
dat de tekst van de goudclausule voor deze
leening iets anders is dan voor de leeningen
der Bataafsche en der Koninklijke. In het lee-
ningscontract van Rotterdam is n.1. niet de
clausule opgenomen, dat de leening be-
heerscht wordt door Amerikaansch recht. De
zaak staat voor deze gemeente dus wel iets
zwakker dan voor de Bataafsche en de Ko
ninklijke.
De beleggingsmarkt werd overigens door
den pijnlijken indruk van de uitspraak in
het goudclausule-proces niet beïnvloed. Ge
meente- en staatsleeningen waren goed prijs
houdend, en eerder nog iets hooger voor de
leeningen met lageren rentevoet dan 4 pCt.,
op de overweging, dat bij de eventueele in
voering van het rentetype van 3A pCt. de
leeningen met lagen rentevoet in koers zullen
gaan stijgen. De 4 pCt. staatsleeningen en
die van enkele goed aangeschreven gemeen
ten en provinciën, die thans een paar per
cent boven pari noteeren, zouden, naar mate
de kans op conversie in VA pCt. stukken
grooter wordt, in koers gaan terugloopen.
Van buitenlandsche obligatiën waren Belgi
sche staatsfondsen in herstel; Fransche obli
gatiën waren opnieuw vast. De Younglee-
ning kon een krachtige koersstijging boe
ken, waarbij men aankoopen van Duitsche
zijde kon opmerken. Men meent hierin een
uiting te zien van het streven van Duitsch-
land naar vermindering van zijn schuldver
plichtingen ten opzichte van het buitenland,
wat door aankoopen ter beurze tegen de te
genwoordige lage koersen „tot een koopje"
kan geschieden Of dergelijke aankoopen te
rijmen zijn met het gebrek aan deviezen,
waarop Duitschland zich tegenover het bui
tenland beroept, wanneer het er om gaat, aan
verplichtingen uit handelstransacties te vol
doen, is een geheel andere zaak.
De Amsterdamsche aandeelenmarkt heeft
zich van de scherpe koersfluctuaties der
New-Yorksche beurs niet veel aangetrokken.
De meeste fondsen verlaten de week op een
hooger koerspeil. Aandeelen Koninklijke ste
gen in koers, op de overweging, dat een ver
mindering der verplichtingen van de maat
schappij uit hoofde van het niet-nakomen der
goudclausule een financieel voordeel betee-
kent, waarvan aandeelhouders profiteeren.
Ook een lichte prijsverhooging op de Ame
rikaansche benzinemarkt werd gunstig be
oordeeld, omdat hieruit kan worden afge
leid, dat de uitspraak van het Amerikaan
sche Hooggerechtshof tot beperking van het
ingrijpen van regeeringswege in de petro
leumindustrie vooralsnog niet een verscher
ping van den strijd op de benzinemarkt tot
gevolg heeft. Op berichten omtrent verkoo-
pen van Javasuiker naar Br.-Indië tot hooge-
re prijzen, waardoor de vooruitzichten voor
de Java-suikerindustrie wat minder somber
zijn dan te voren, konden suikeraandeelen in
koers verbeteren. Rubberaandeelen zijn wei
nig in koers veranderd, in overeenstemming
met de prijs voor het product, die sleehts
weinig fluctuaties te zien geeft. Van tabaks-
aandeelen kon Deli Batavia en Dely Mij. een
lichte verbetering boeken; nieuwe gezichts
punten deden zich ook hierbij niet voor.
Industrieele aandeelen legden in het alge
meen een vaste stemming aan den dag. Aan
deelen Unilever werden gunstig beïnvloed
door de verlaging van het percentage boter,
dat volgens het menggebod in margarine
verwerkt moet worden. De hieruit voortsprui
tende prijsverlaging zal aan het verbruik van
margarine ten goede kunnen komen. Een ver-
minoering van den export van radio-artikelen
in December heeft niet veel invloed op het
koersverloop van Philips' gehad. De export
overtrof nog altijd die in de overeenkomstige
maand van het vorige jaar, en de totale ex
port in 1934 ad 44.70 millioen was bijna
6 millioen grooter dan die in 1933. De ex
port van gloeilampen daarentegen bleef met
een waarde van 6.68 millioen bijna 2
millioen bij den uitvoer in 1933 ten achter.
Aandeelen Aku waren eveneens aan den vas
ten kant. Na de berichten omtrent productie
beperking viel het exportcijfer voor Decem
ber sterk mee. In deze maand werd n.1. 620
ton aan kunstzijde uitgevoerd, tegen slechts
484 ton in de voorafgaande maand. De
waarde bedroeg 122 millioen tegen 0.97
millioen in November. In het geheele jaar
1934 is de export ten opzichte van het vorige
jaar in hoeveelheid gedaald, n.1. van 8279
tot 8102 ton, in waarde echter gestegen, van
16.38 tot 16.44 millioen. De gemidaelde
prijs per K.G, uitgevoerde kunstzijde bedroeg
dan ook 2.02 4/4 tegen 1.97 A vorig jaar.
Scheepvaartaandeelen werden nagenoeg
niet beïnvloed door de te Londen gehouden
Internationale Scheepvaartconferentie. Het
gaat hierbij dan ook nog slechts om voorbe
reidende besprekingen, terwijl de eigenlijke
conferentie eerst in het voorjaar zal plaats
hebben. Men is bijeengekomen in de hoop,
een methode te kunnen ontdekken en toe te
passen, om het huidige surplus aan tonnage
aan te passen aan den verminderden omvang
van den wereldhandel.
Hieronder volgt een overzicht van het
koersverloop
4 pCt. Koninklijke Petroleum 80 1/4, 65 1/4
67 7/8, 65 A;
6 pCt. Rotterdam 80 'A, 72, 77;
4 pCt. Nederland 1021/16, 1021/8, 102;
3 pCt. Nederland 92 1/4, 92^;
4 pCt. Amsterdam 99 1/4, 99 3/8;
VA pCt. Rotterdam 95, 95 3/4;
41-2 pCt. België 91, 92;
4'A pCt. Frankrijk 91 1/4, 92'A
Youngleening 27, 33y9, 32 1/4;
Aand. Koninklijke 135 7/8,- 139 3/8,
137 3/4;
Handelsv, r. „Amsterdam" 154, 161 A;
Javasche Cultuur 78 1/4, 84;
Ned. Handel Mij 27 5/8, 30;
Deli Batavia Mij. 146, 149;
Deli Mij. 132, 136;''
Amsterdam Rubber 96 1/4, 95 5/8;
Hessa Rubber 92 1/4, 90 1/4;
Philips 224 1/4, 232 3/4;
Unilever 79 5/8, 82;
Aku 31 1/4, 31A;
v. Berkel's Patent 43, 57Vs> 1
Ford Automobielfabr. 241, 233, 234 1/4.
