ÉfflV
•v
1
1*1
j s
m ifi
HU
(f
l
SP
^ggg
u
m
9
u
S
8
99
pï
wM
ÉH
BS
11
m
ifü
Het groene oog van Baa-AL
H
SU
as
-/J'SP' Hf
&gg
11
ifl MmT
Jlhaakcuhiek
WÊ
mk
mkwrrnm
m m
m m
m
m m I plËi
W>
B
l
wf M
9
tüxuHuéciek
WH
WH
-
m
JhizzCeuifaiek
m
schrikt de Amerikaansche regeering terug
voor de geesten, die zij zelf heeft opge
roepen.
Het is echter de vraag, of zij ze weder
kwijt kan raken. Voorloopig heeft zij er zich
toe beperkt, te dreigen met „anti-infla-
tionistische maatregelen", zonder ook maar
eenigszins aan te geven, waaruit deze zullen
bestaan. De New Yorksche beurs had zich
hierdoor vermoedelijk niet bang laten ma
ken, indien niet tegelijkertijd de nieuwe ver
scherping der situatie op arbeidsgebied aan
leiding tot groote gereserveerdheid had ge
geven. Het een met het ander tezamen heeft
de weifeling, waarvan de fondsenmarkt
reeds sinds eenigen tijd blijk gaf, doen over
slaan in een scherpe reactie. Het sindsdien
ingetreden herstel wijst er weliswaar op, dat
de markt intrinsiek k la hausse georiënteerd
blijft, maar dit wil toch niet zeggen, dat nu
weer alles ter beurze „botertje tot den
boom" is. Voor de naaste toekomst zal men
nog wel rekening moeten houden met scher
pere fluctuaties, dan men in den laatsten tijd
gewoon was geweest.
Voor de toekomstige ontwikkeling van de
New Yorksche beurs zal veel afhangen van
de houding der buitenlandsche eigenaren van
Amerikaansche effecten. Deze immers vor
men een belangrijk percentage van het
totale aantal aandeelhouders in Amerikaan
sche ondernemingen. Volgens een voor de
regëering samengestelde berekening hebben
de buitenlandsche aan- en verkoopen van
Amerikaansche fondsen in de laatste acht
maanden gemiddeld rond 10 uitgemaakt
van de totale omzetten op de beurs te New
York. Sinds het begin van dit jaar was dit
percentage nog aanzienlijk hooger. Mocht
het buitenland zijn vertrouwen in de ont
wikkeling van de Amerikaansche situatie
verliezen of wel door buiten de Ver. Staten
gelegen oorzaken op groote schaal tot af
wikkeling van zijn posities overgaan, dan
zou dit een diepgaanden invloed hebben op
de verdere koersvorming in Wallstreet.
Wat het eerste punt aangaat, zal men in
het buitenland zijn oog gevestigd houden
zoowel op de monetaire en economische poli
tiek der regeering als op het verloop der
arbeidsconflicten. Het bericht, dat president
Koosevelt verklaard heeft te hopen, dat ge
durende de tegenwoordige zitting van het
congres geen nieuwe belastingen zullen moe
ten vastgesteld, heeft de vraag doen rijzen,
hoe de regeering er ooit' in slagen zal, de
inflatie daadwerkelijk te bestrijden, als zij
terugschrikt voor onpopulaire maatregelen,
die onvermijdelijk zijn voor een herstel van
het evenwicht in de begrooting. Daartegen
over staat evenwel, dat de ondernemingen
nu niet meer behoeven te vreezen, dat de
fiscus op een grooter deel van hun winstens
beslag zal leggen dan tot dusverre het ge
val was. Bezien van het standpunt van aan
deelhouders kan dit slechts reden tot ver
heugenis geven.
Wat de kans betreft, dat buitenlandsche
houders van Amerikaansche fondsen door
omstandigheden van buitenaf tot liquidaties
zullen overgaan, zoo kan men de ontwikke
ling van den jongsten tijd als een waar-
schuwingssein beschouwen. Het staat n.L
wel vast, dat een groot deel van het omvang
rijke aanbod op rekening van Fransche ver
koopen is gekomen. Men heeft hierbij niet
eens te doen gehad met een terugvloeiïng
van kapitaal naar het land van oorsprong
als gevolg van toeneming van het vertrou
wen in het eigen land, maar veeleer met
technisch noodzakelijk geworden trans
acties. Het is n.1. gebleken, dat het succes
van de nieuwe Fransche defensie-leenirg
in het geheel niet zoo groot is geweest, als
uit de spoedige overteekening kon worden
opgemaakt. Vooruitloopende op de verwach
ting, dat er groote vraag naar de desbetref
fende obligatiën zou ontstaan, schijnen de
Fransche banken zelf hoogere koersen aan
het publiek te kunnen overdoen.
Deze verwachting is falikant uitgekomen.
Mede door de woelige binnenlandsche situa
tie heeft het publiek slechts weinig lust ge
toond, de stukken der nieuwe leening te
koopen, ondanks de valuta-garantie en het
ruime rendement. Het gevolg is, dat de ban
ken met de obligaties zijn blijven zitten en
dat de beurskoers der leening gedaald is tot
circa 2J4 pCt. beneden den koers van uit
gifte. Onder deze omstandigheden zijn de
banken wel gedwongen, hun bezit aan te
houden. Teneinde evenwel de door hen
overgenomen stukken te betalen, zien zij
zich genoopt een deel van hun bezit aan bui
tenlandsche fondsen ten gelde te maken.
Hetzelfde geldt trouwens ook voor vele an
deren, die op de leening hebben ingeschre
ven, in het vertrouwen, nog vóór den stor
tingsdag de stukken met winst van de hand
te doen.
Een en ander vormt een verklaring voor
de Fransche verkoopen van den jongsten
tijd, die zich trouwens niet slechts beperkt
hebben tot Amerikaansche fondsen, maar
ook tot de arbitrage-waarden der Londen-
sche en Amsterdamsche beurs. Het is moge
lijk, dat de golf van Fransche verkoopen
zich zal herhalen tegen den tijd begin
April, dat de storting op de tweede tran
che der Verdedigingsleening moet plaats
vinden. In elk geval dient men hiermede bij
de beoordeeling van de vooruitzichten der
fondsenmarkt in de naaste toekomst reke
ning te houden.
De Amsterdamsche beurs in de laatste
week grootendeels beheerscht door de sterk
wisselende stemming in Wallstreet, maar
daarnaast hebben, ^rat arbitrage-waarden
aangaat, ook de boven gesignaleerde verkoo
pen van Fransche zijde voor het vrijmaken
van middelen voor storting op de nieuwe
staatsleening een zware druk uitgeoefend.
De uitwerking hiervan op het koerspeil was
des te scherper, omdat ook het Nederland-
sche publiek zoowel als de speculatie aan
vankelijk groote terughouding aan den dag
'agden. Eerst op een aanzienlijk verlaagd
':oerspeil ontstond nieuwe kooplust, eerst
nog weifelend, maar weldra, toen ook New-
York hoogere koersen zond, overgaand in
een terugkeer van het vroegere optimisme.
De betere stemming werd ook daardoor
in de hand gewerkt, dat men bij rustigere
beschouwing minder waarde ging hechten
aan mededeelingen, die aanvankelijk als
baisse-factoren voor bepaalde afdeelingen
waren aangemerkt. Zoo hadden tabal.saan-
deelen een koersval van 20 tot 30 pCt. ge
leden op de publicatie van het door Aneta
uitgeseinde interview van den hoofdadmi
nistrateur der Deli Mij. te Medan over de
vooruitzichten der Sumatra-tabaksmaat-
schappijen. Deze uitte zich, wat de afzetmo
gelijkheden betreft, bijzonder pessimistisch,
zoowel ten aanzien van de verkoopen aan
Duitschland als in Amerika. Vergeleken met
vroegere jaren aldus het bedoelde inter
view moet de positie van de Sumatra-
tabak ongunstig worden beoordeeld, en men
mag niet verwachten, dat de vroegere gun
stige tijden spoedig zullen terugkeeren.
Somberder kan het moeilijk, zou men zoo
zeggen. Intusschen is echter gebleken, dat
de hoofd-administrateur de heer Bitters,
bij het uitspreken van zijn oordeel een
geheel andere maatstaf heeft aangelegd dan
de beurs behoeft te doen bij de beoordeeling
van de koopwaardigheid van Sumatra-ta-
baksaandeelen tot de huidige koersen.
De heer Bitters had n.1. bij zijn uiteenzet
ting voor een kleine kring van direct bij de
tabakscultuur betrokkenen de vraag onder
de oegen te zien, of de tijd reeds gekomen
was, om over te gaan tot een uitbreiding
van den tabaksaanplant, die in de slechte
jaren zoo zeer is beperkt, dat de oogsten
niet meer dan circa 50 pCt. van het vroegere
kwantum bedragen. Zijn betoog strekte
slechts daartoe, om de geïnteresseerden te
doen inzien, dat de tijd hiervoor nog niet
rijp is en in dit betoog past zeker de ver
wijzing van de nog altijd bestaande afzet-
moeilijkheden voor Sumatra-tabak.
De heer Bitters heeft stellig niet willen
zeggen, dat de oogst in zijn tegenwoordigen
omvang geen afzet zal kunnen vinden. Tot
deze conclusie was men evenwel aanvanke
lijk ter beurze gekomen. Men heeft echter
al spoedig zijn dwaling ingezien. Zooals de
vooruitzichten zich thans laten aanzien, be
hoeft men niet te vreezen, dat de afzet dit
jaar moeilijker zal worden dan het vorige
jaar. De kwaliteit van de binnenkort ter in
schrijving komende Sumatra-tabak is wel
iswaar tengevolge van het teveel aan regen
minder goed dan het vorige jaar, maar te
genover staat, dat de algemeene economi
sche verbetering zich vermoedelijk wel zal
gaan weerspiegelen in een toeneming van
de vraag naar het Sumatra-dekblad. De ver
laging van de invoerrechten in Amerika, te
zamen met de depreciatie van den gulden,
zal de kooplust van Amerikaansche zijde
stellig nog aanwakkeren.
Tegelijkertijd is ook de kans op handha
ving van den afzet naar Duitschland toege
nomen, door het afsluiten van een belang
rijke compensatie-transactie in den vorm
van een voor rekening van de Ver. Ned.
Scheepvaart Mij. in Duitschland besteld
schip, waartegenover tabak geleverd kan
worden. Alles bijeengenomen behoeven de
resultaten voor de Sumatra-tabaksmaat-
schappij dus zeker niet ongunstiger te wor
den dan die over het afgeloopen boekjaar,
die zeer behoorlijke dividenduitkeeringen
aan aandeelhouders mogelijk maken.
In de rubberafdeeling heeft men ook al
te doen gehad met de uitwerking van min
der gunstige uitlatingen van bevoegde zijde,
ofschoon de tijdelijke scherpe koersdaling
toch ook te beschouwen was als een gezonde
reactie op de overdreven sterke koersopdrij-
ving. De door den directéiir van het depar
tement van economische zaken in Ned.-
Indië, mr. Hart, verkondigde meening, dat
er in de eerste 5 tot 6 jaar niet voor een te
kort aan rubber behoeft te worden ge
vreesd, en dat voornamelijk de speculatie
verantwoordelijk is voor het gepraat over
rubberschaarschte, heeft in rubberkringen
weinig weerklank gevonden. De cijfers too-
nen nu eenmaal aan, dat de uitvoerquota,
welke door het Internationale Rubbercomi
té op grond van de statistische gegevens in
zake aanvoer en verbruik zijn vastgesteld,
vooralsnog niet kunnen worden gehaald.
Malakka en Ned.-Indië zijn tezamen ruim
24.000 ton bij het toegestane uitvoerquotum
voor de eerste twee maanden van dit jaar
ten achter en het gaar er nu maar om, of de
achterstand ingehaald kan worden.
Dat men blijkens de mededeelingen van
mr. Hart, wat Ned.-Indië aangaat, gunstige
verwachtingen mag koesteren ten aanzien
van een verdere vergrooting der productie
tot eventueel 100 pCt. der standaardproduc
tie, doet niets af aan het in de laatste maan
den aan den dag getreden gebrek aan direct
beschikbare rubber, dat geleid heeft tot de
prijsstijging van boven de 1 sh. per lb. On
danks een tijdelijke inzinking is de notee
ring niet beneden dit niveau gedaald en
aangezien deze prijs een zeer ruime winst-
marke biedt, is het verklaarbaar, dat er op
het verlaagde koerspeil opnieuw vraag naar
rubberwaarden is ontstaan.
Voo een afzonderlijke bespreking der an
dere afdeelingen is weinig aanleiding. Alle
hebben zich aangesloten bij de algemeene
stemming, al waren de fluctuaties minder
omvangrijk dan in de tabaks- en de rubber-
hoek.
Op de obligatiemarkt waren Ned. staats
fondsen eerder iets zwakker, ook voor de
4 pCt. soorten, al verwacht men niet, dat het
binnenkort tot de in het vooruitzicht gestel
de grootscheepsche conversie-transactie zal
komen.
Hieronder volgt een overzicht van het
koersverloop:
U.S. Steel Corp. 87 7/8, 83 5/8, 86X',
Bethlehem Steel 71 3/8, 67 3/4, 70;
Kennecott Copper 48 1/4, 454711/16;
American Car 47J4, 441/8, 45 3/4;
Philips Gloeilampen 343, 329, 340;
Unilever 1701/4, 1671/4, 170;
Aku 72 3/4, 69)4» 71J4;
Rotterdamsche Droogdok 226, 220, 224;
Papierfabr. van Gelder 142«4, 135, 139 7/8;
Deli Batavia Mij. 310, 281, 300, 298 >4;
Deli Mij. 346, 326, 334
Senembah 359, 321, 351;
Amsterdam-Rubber 338, 321, 329
Bandar Rubber 341, 305, 320, 318;
Hessa Rubber 301, 280 >4, 290, 288*$;
Preanger Rubber 160, 126, 144, 143;
Serbadjadi 211*$, 194, 203;
Handelsver. Amsterdam 525, 505, 525, 513;
Javasche Cultuur 255, 244, 248*$;
Koloniale Bank 84 3/4, 80, 84 5/8;
Kon. Petroleum 423, 408, 421;
Holland Amerika Lijn 139, 133, 138 ^4
Ned. Scheepvaart Unie 137*$, 126, 137*$;
4 pCt. Nederland 10111/16, 1017/16, 101*$:
2*4 pCt. N.W.S. 78 1/4, 77 3/4, 77 7/16.
Redacteur: J. H. GOUD,
Van Brakelstraat 25, Utrecht.
PROBLEEM No. 13.
W. HENNEBEFGER.
Schweiz. Schachz. 1908.
Zwart (11)
a bcdaigh
Wit (10)
Mat in vier ze ten.
PROBLEEM No. 14.
A. MARI.
Ie prijs Magyar Sakkvilag 1929.
Zwart (10)
B u mm
t t h
Wit (9)
Tweezet,
Oplossing van probleem no. 10 (Hoch-
berger) d2d4!
No. 11. Grzankowski. 1. Dd2b2 drei
ging Dal; d5d4 dreiging Da2; e7e5
dreiging Da3.
Onderstaande fraaie partij werd in het
to urnooi te Podebrad gespeeld.
Siciliaansch.
Wit: Foltys. Zwart: Eliskase®.
1. e2e4> c7c5
2. Pgl—f3 Pb8c6
3. d2—d4 c5Xd4
4. Pf3Xd4 Pg8—f6
5. Pblc3 d7—d6
6. Rfl—e2 g7g6
Een tegenwoordig zeer in de mode zijn
de verdediging.
7. Rel—e3 Rf8g7
8. Pd4b3 Rc8—e6
9. f2—f4 0—0
10. g2g4
Hiermede leidt Wit een krachtigen
aanval in.
10. Pc6a5
10ddd5 ging niet wegens 11.
g4g5.
11. g4g5 Pf6e8
Beter lijkt ons Pf6<S7.
12. Re3d4 Ta8—c8
13. h2h4
Versterking van den aanval.
13Pa5—c4
14. Re2Xc4 Tc8Xc4
Misschien verdiende Re6Xc4 de voor
keur.
15. Ddl—d3 Nu dreigt f4—f5
1 5Tc4c8
Welhaast gedwongen.
16. 0—0—0
Thans staat Wit schitterend. Hü be
heerscht verreweg het meeste terrein en
al zijn officieren zijn in actie, terwijl de
zwarte stukken voor het meerendeel een
lijdelijke rol vervullen.
1 6Dd8d7
Verhindert voorloopig f4f5.
17. Tdld2 Re6g4
Het doel van dezen zet is duidelijk.
Zwart wil h4h5 verhinderen.
18. Pc3—d5 b7—b6
Stand na 18b7b6.
I
I
•tif-
i
i
i
2::
ijS
i
!gg
1-
H
«fe
1
Beter was hier 18. Rg7Xd4 resp.
Pe8g7.
19. f4—f5!
Dit is beslissend. Zwart mag niet spelen
19g6X*5 20. e4Xf5, Rg4Xf5 21.
Dd3Xf5, Dd7Xf5, wegens 22. Pd5Xe7|
en wint de Dame terug.
19e7e6
20. Rd4Xg7 Kg8Xg7
21. f5—f6f Kg7h8
22. Pd5e7 Tc8—d8
Zwart staat nu volkomen machteloos.
23. Pb3—d4 Dd7a4
24. Kcl—bl Pe8c7
25. h4h5! g6Xh5
26. Td2h2 Td8—d7
27. e4—e5!
Dreigt een Dameoffer op h7 en daarna
mat in twee zetten.
27Td7Xe7
28. Th2Xh5 RgXh5
29. ThlXh5
En Zwart gaf het op.
STANIOL (zilverpapier)
bedrukken wij óók
ALKMAARSCHE COURANT, TEL. 3320
Hieronder volgt nog een partij uit het
Tournooi te Podebrad.
Réti-opening.
Wit: S. Flohr. Zwart: G. A. Thomas.
1. Pgl—f3 d7—d5
2. e2e3 Pg8—f6
3. c2c4 ele6
4. b2b3 Rf8—d6
5. Rel—b2 Dd8—e7
Wit beheerscht het veld e5. Zwart
dreigt het thans met zijn pon e6 te bezet
ten en daarom
6. d2—d4
Thans staat wit wel iets vrijer dan
zwart.
6b7b6
7. Rfl—d3 0—0
8. 0—0 Re 8b7
De partij is nu overgegaan in een va
riant van het geweigerd Damegambiet.
9. Pbl—d2 Pf6e4
10. Ddl—c2 Pe4Xd2
Ook f7f5 kwam in aanmerking.
11. Pf3X<12
Zie nu 11. Rd3Xh7f Kg8—h8; 12. Pf3
X<i2 De7h4 en dreigt mat op h2, zoodat
Rh7 verloren zou gaan.
11h7h6
12. e3e4 d5Xe4
13. Rd3Xe4 Rb7Xe4
14. Dc2Xe4 Pb8—d7
15. Tal—dl Ta8—d8
16. Pd2f3 c7—c5
Wij hadden hier de voorkeur gegeven
aan 16Tf8—e8 resp. Pd7f8
17. Tflel Pd7—f6
18. De4h4 e5Xd4
Lijkt minder goed, doch het is moeilijk
een bevredigende voortzetting voor zwart
te vinden.
19. Pf3Xd4 De7b7?
Geeft Flohr gelegenheid tot een prach
tige combinatie.
20. Pd4—f5! e6Xf5
21. Rb2Xf6 g7Xf6
22. TdlXd6! Td8Xd6
23. Dh4g3f Kg8h7
24. Dg3Xd6 Tf8g8
2. g2—g3 Kh7—g6
26. Tel—e7 Db7—f3
27. Te7Xa7 Tg8—e8
28. Ta7e7 en wit won na een lang
eindspel.
Aan de Dammers
In onze vorige rubriek gaven wij ter
oplossing probleem 1481.
Stand.
Zw. 14 sch. op: 1, 6, 10, 11, 13/17, 19,
20, 21, 25, 26.
W. 1 4sch. op: 22, 23, 27, 28, 31, 32, 34,
36, 37, 40, 41, 46, 49, 50.
Oplossing.
1. 32—27 1. 21 32
2. 29—24 2. 20 27
3. 31 22 3. 32 23
4. 50—45 4. 17:28
5. 34—30 5. 25 34
6. 40 20 6. 15 24
7. 37—31 7. 26:37
8. 41 5!
Uit de part$.
De volgende combinaties zijn door hun
niet te groote ingewikkeldheid juist wel
leerzaam.
.V
Zk. 11 sch. op: 7, 8, 9. 10, 12, 14, 18, 19,
20, 23, 26.
W. 11 sch. op: 16, 25, 27, 32, 33, 35, 37,
38, 43, 47, 49.
Wit speelt:
1. 33—29 1. 23 34
2. 43—39 2. 34 :43
3. 37—31 3. 26 28
4. 16—11!! 4. 43 21
5. 11:33!
Onze Derde Maart-Opgave.
Welke Vermenigvuldiging?
De door ons bedoelde vermenigvuldi
ging, die door tal van puzzelaars werd
ingezonden, zag er geheel volledig als
volgt uit:
4 2 2 7 3 7 0 8 7 3
956132 2 73
1268211261!
29591596111
8454741746
8454741746
126 8 211261 9
422 7370873
25 364225238
21136854365
38046337857
4041925721615484329
Onze Nieuwe Opgave. No. 4 der Maart
serie).
Welk vierkant?
De getrouwe puzzelaar herinnert zich
nog wel het bekende vierkant, verdeeld
in 25 gelijke hokjes, waarbij in elk hokje
één der getallen van 1 tot 25 stond. De
som der 5 getallen horizontaal, verticaal
of diagonaal moest steeds 65 zijn»
Wij zetten nu onze lezers weer zoo'n
vierkant voor, dus 5x5 vakjes. Hierin
moeten de getallen van 1 tot 25 geplaatst
worden zoo dat de som van 5 getallen,
horizontaal, verticaal of diagonaal steeds
65 is. Maaren nu komt de beperkende
bepaling: De ondeelbare getallen uit de
reeks van 125 moeten voorkomen op de
vakjes 1, 2, 3, 4, 5, 6, 8, 10, 14. (Vakje 1 is
linksboven en de vakjes worden geteld
steeds horizontaal van links naar rechts.)
Wij wijzen er dus nog eens op dat in de
reeks 125 negen ondeelbare getallen zijn
en zestien deelbare.
Oplossingen (2 p.) liefst zoo vroegtijdig
mogelijk, doch uiterlijk tot Vrijdag 2 April
12 uur aan den Puzzle-Redacteur van de
Alkmaarsche Courant.
Men zette thans de volgende positie eens
op het bord:
Zw. IQ sch. pp: 3, 8,11,12,13, 15,18, 2t,
26, 28.
W. 10 sch. pp: 25, 29, 30, 35, 86, »f, Wt
43, 48, 49.
De combinatie van wit is niet diep en
toch verrassend. Hij speelt n.1.:
1. 37—32 1. 28 37
2. 48—42 2. 37 48
3. 43—38 3. 48 :23
4. 25—20 4. 15:24
5. 30: 6!
Ter oplossing voor deze week:
Probleem 1482 van A. Meaudre (Fr.)
Pp.
W/J#.
Zw. 12 sch. op: 3, 6/11, 14, 20, 23, 26, 38.
W. 10 sch. op: 17, 22, 30, 35, 38, 39,
41/44.
In onze volgende rubriek geven wy de
oplossing.
207. Even later voelde Tonny dat hij op
de schouders van dè koelie naar buiten
werd gedragen. Dokter Bergman had een
schuilplaats gevonden achter een van de
rotsen aan de oever en vandaar uit hield
hy de toren in de gaten. En jawel.
208. Daar zag hij de koelie gaan met een
pak op zijn nek. Dat moest Tonny zijn.
De dokter knarsetandde van woedde. Hij
kon onmogelijk door het hek in de ver
sterking dringen, evenmin als Hassan, die
een eind verder op Jet moest passen.
